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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -2.65% - 증권사 목표주가 5,700원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 24일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.31% 오른 6,170원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 4.04% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 철강금속업종의 위험대비수익률 -4.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍산	1위	2.2%	1위	-0.6%	1위	-0.2
남선알미늄	2위	1.8%	2위	-3.8%	2위	-2.1
세아베스틸	3위	1.6%	3위	-4.0%	3위	-2.4
동국제강	4위	1.6%	4위	-4.0%	4위	-2.5
영풍	5위	0.9%	5위	-4.9%	5위	-5.4
코스피	-	1.0%	-	-3.4%	-	-3.4
철강금속	-	1.1%	-	-4.8%	-	-4.8

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -2.65%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 2.65% 하락하고 있다.

풍산	23,400원 ▼1100(-4.49%)	세아베스틸	9,450원 ▼260(-2.68%)
영풍	456,500원 ▼8500(-1.83%)	남선알미늄	5,040원 ▲10(+0.20%)

증권사 목표주가 5,700원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 적정주가는 5,700원이다. 현재 주가는 6,170원으로 적정주가보다 470원(7%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 KB증권의 홍성우 에널리스트가 " 3Q20 Preview: 영업이익 컨센서스 상회 예상, 봉형강 스프레드는 2분기를 고점으로 점차 하향 안정화 될 것으로 예상함. 구조적으로 지속되기 어렵다고 판단하기 때문. 국내 주요 전기로사들이 수익성 개선책의 일환으로 연초에 가동률을 하향하면서 판매가격이 상승하고 원료인 철스크랩가격은 하락하였음. 특히 봉형강의 주요 전방산업인 건설업이 상대적으로 팬데믹의 영향으로부터 자유로웠고, 2분기 성수기에 힘입어 판매량은 견조하였음. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 5,400원을 제시했고, BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 원료가 상승, 봉형강 비수기로 3Q 실적은 평이할 전망, CSP 관련 미반영손실 누계액이 3,450억원까지 증가했음. 현재 B/S에는 반영돼 있지 않지만 추가 증자 등으로 CSP 자본이 확충될 때마다 손실을 반영해야 함. 이를 감안해 2021년 자본총계에서 CSP 미반영손실을 차감한 후, PBR 0.4X를 적용해 목표주가를 산출했다. CSP를 제외한 철강 본업의 실적이 과거보다 개선된 점을 반영해 PBR을 상향했으나, 상승 여력이 제한적이어서 보유의견은 그래도 유지함. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	동국제강	남선알미늄	풍산	세아베스틸	영풍
ROE	-10.2	8.1	6.5	3.7	3.7
PER	-	11.2	10.4	9.8	10.5
PBR	0.4	0.9	0.7	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.27%를 보였으며 기관은 11.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.35%로 가장 높았고, 외국인이 14.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,120원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,120원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.