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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -5.4% - 증권사 목표주가 4,250원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인, 기관, 개인 모두 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.12%, 외국인 26.79% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 23일 오전 11시50분 현재 전일대비 12.86% 내린 3,050원을 기록하며 약세를 보이고 있는 동국제강은 지난 1개월간 37.18% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -13.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남선알미늄	1위	5.1%	1위	-20.3%	1위	-3.9
동국제강	2위	4.3%	4위	-37.2%	3위	-8.6
풍산	3위	4.1%	3위	-33.0%	2위	-8.0
세아베스틸	4위	3.4%	5위	-54.3%	5위	-15.9
고려제강	5위	3.2%	2위	-31.5%	4위	-9.8
코스피	-	3.2%	-	-31.0%	-	-9.6
철강금속	-	2.8%	-	-37.3%	-	-13.3

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -5.4%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 5.4% 하락하고 있다.

남선알미늄	3,310원 ▼10(-0.30%)	세아베스틸	5,390원 ▼450(-7.71%)
풍산	14,100원 ▼1900(-11.88%)	고려제강	11,550원 ▼150(-1.28%)

증권사 목표주가 4,250원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 목표주가는 4,250원이다. 현재 주가는 3,050원으로 1,200원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 1Q20 영업이익, QoQ 개선 예상, 1분기 철근 및 형강 spread는 원재료인 철스크랩 가격 약세로 작년 4분기보다 개선될 것으로, 냉연 사업부는 칼라강판을 중심으로 비교적 안정적인 실적 예상. 후판 사업부는 수익성 개선이 필요하나 전방산업 부진 및 중국가격의 조정으로 가격 인상에 난항 예상. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 4,500원을 제시했고, BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 브라질 CSP 부담 지속, 동사의 제품 포트폴리오는 컬러강판, 후판, 봉형강이고, 컬러강판과 후판은 모두 중간재를 구매해 후가공만 하는 롤마진 비즈니스다. 상공정 부재를 타개하기 위해 의욕적으로 브라질 CSP에 투자했으나, 실적 부담으로 작용해왔고 단기에 영업상황이 개선될 가능성은 크지 않아 보인다. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 4,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	남선알미늄	풍산	세아베스틸	고려제강
ROE	-10.2	8.1	6.5	3.7	-0.9
PER	-	11.2	10.4	9.8	-
PBR	0.4	0.9	0.7	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.12%, 외국인 26.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.79%를 보였으며 기관은 15.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.56%로 가장 높았고, 외국인이 24.07%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,120원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,120원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

동국제강(주) [투자주의]종가급변 종목
동국제강(주) 정기주주총회결과
동국제강(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
동국제강(주) 감사보고서 제출
3월20일 :3월20일 :3월12일 :3월12일 :