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키움증권에서 19일 동국제강(001230)에 대해 "예상치 하회, 연간 당기순이익 적자 지속 "라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,400원을 내놓았다.

키움증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 동국제강(001230)에 대해 "4분기 영업이익은 -197억원으로 19개 분기만에 적자를 기록하며 예상보다 부진했습니다. 2019년 연간 1,646억원의 영업이익에도 브라질 CSP의 지분법적자로 연간 당기순이익은 2년 연속 적자를 기록한 점이 아쉽습니다. 올해에도 CSP에 대한 $0.795억 규모의 출자가 계획되어 있어 지분법손실 발생가능성이 있습니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2019년 연간 영업이익은 1,646억원(+14%YoY)으로 개선되었음에도 3Q19 브라질 CSP 지분법적자(-549억원)와 4Q19 실적부진으로 인해 연간 당기순이익은 -817억원으로 2018년 -3,045억원에 이어 2년 연속 적자를 기록한 점이 아쉽다. 4Q19 실적과 최근 업황을 반영해 2020년 영업이익 전망치를 -28% 하향하고 지배주주순이익 전망치를 기존 +512억원에서 -443억원으로 하향한다."라고 밝혔다.

한편 "지분법손실 가능성 반영해 2020년 순이익 전망치 하향. 실적전망치 하향과 함께 목표주가를 5,400억원(12mf PBR 0.3X)으로 하향하고 투자의견을 Marketperform으로 하향한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 5,400원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.02.19 목표가 5,400 투자의견 MARKETPERFORM(DOWNGRADE)

- 2019.08.16 목표가 8,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.24 목표가 8,000 투자의견 BUY(상향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.19 목표가 5,400 투자의견 MARKETPERFORM(DOWNGRADE) 키움증권

- 2020.01.21 목표가 7,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.05 목표가 6,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2019.12.20 목표가 7,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권