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현대차증권에서 21일 동국제강(001230)에 대해 "19.4Q 실적, 시장 기대치 부합 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,500원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 동국제강(001230)에 대해 "실적 감소를 예상하는 배경은 성수기임에도 spread 축소 및 판매량 부진으로 봉형강 부문의 수익성이 저조하였을 것으로 추정되기 때문. 국내 철근유통가격은 19년 3분기말 톤당 63만원에서 4분기말 53.5만원으로 크게 하락하였으며 4분기 국내 철근 수요도 전년동기대비 감소하였음. 냉연사업부의 실적은 비교적 견조하였을 것으로 추정됨."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사의 19년 4분기 별도 매출액 1조 2,541억원, 영업이익 258억원, 세전손익 150억원으로 영업이익은 전년동기대비 -26%, 전분기대비 -41% 예상, 연결 영업이익은 354억원으로 전년동기대비 -10%, 전분기대비 -38% 예상. 20년 연간 별도 실적은 매출액 4조 9,375억원, 영업이익 1,711억원으로 영업이익은 전년 대비 +0.7% 소폭 증가할 것으로 예상됨. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY를 유지. 그 근거는 valuation 매력인데 P/B 0.27배에 불과, 역사적 밴드 하단 수준에 근접해 있어 주가 하방경직성이 견고할 것으로 기대되기 때문. 또한 중국의 re-stocking과 3월 성수기 진입 및 중국 생산둔화에 따른 수급 개선으로 동사를 포함한 철강업종 투자심리 개선이 예상됨. 목표주가 7,500원(기존 8,200원) 제시. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 8,400원까지 높아졌다가 2019년8월 7,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 7,500원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.01.21 목표가 7,500 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 7,800 투자의견 BUY

- 2019.05.20 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.21 목표가 7,500 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.05 목표가 6,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2019.12.20 목표가 7,500 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.11.15 목표가 7,200 투자의견 BUY(유지) 유안타증권