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[이데일리 양이랑기자] 대신증권은 22일 동국제강(,,)에 대해 4분기 철스크랩 가격 상승으로 실적은 다소 부진할 수 있으나 자사주 매각이 주당자산가치(BPS) 상승에 기여할 것으로 분석했다. 이에 따라 매수의견을 유지하고 목표가를 종전보다 20% 상향한 2만7500원으로 제시했다.문정업 애널리스트는 "동국제강은 지난 5일 자사주 소각(1000만주)에 이어 전일 자사주 737만주를 매각, 그 차익(약 1395억원)이 발생함에 따라 주당자산가치(BPS)가 상승할 것으로 보인다"고 설명했다. 4분기 실적과 관련해 그는 "당초 전망치보다는 저조할 것"이라며 "이는 철근 고시 가격은 변화가 없는데 비해 원재료인 철스크랩(고철)가격은 상승세를 보였기 때문"이라고 분석했다. 따라서 올해 연간 전체 매출액은 전년비 6% 감소한 3조 1122억원, 영업이익은30.5% 감소한 2821억원으로 전망했다.내년초 전망에 대해 문 애널리스트는 "내년 1분기 매출액은 철강 비수기 영향으로 전분기대비 감소할 수 있으나 영업이익은 전분기대비, 전년동기대비 모두 증가할 수 있을 것"이라고 낙관했다. 이는 후판가격 인상분이 풀로 반영, 수익성이 호전돼 절대영업이익이 지난 3분기를 저점으로 점차 증가할 것이라는 분석이다.다만 내년 전체 영업이익은 종전보다 12%하향조정한다고 밝혔다. 이유는 ▲일본산 철스크랩 가격이 사상 최고치를 나타내고 ▲아시아 시장에서의 철 스크랩 확보가 어려워짐에 내년 연평균 철스크랩 가격을 상향 조정했기 때문이다.문 애널리스트는 "4분기와 내년 이익 전망치 하향조정에도 목표가를 상향조정한다"며 "자사주 소각에 따른 총 발행주식가 감소(7,182만주→6,182만주)해 내년 EPS는 큰 변화가 없을 전망(4,090원→4,100원)이고, BPS 증가분을 감안했다"고 설명했다.그는 또 "동국제강의 주가는 조정 가능성 있으나 매수관점을 유지한다"고 밝혔다. 주가가 지난 8월이후 4분기 실적 호전 기대와 일본 JFE와의 전략적 제휴에 따른 영향 등으로 완만한 상승세를 보이며 전고점수준에 다다른 상황이라는 분석이다.nnbsp;

동국제강 (001230) Dong Kuk Steel Mill 동국제강그룹의 모기업인 제강 및 압연 제조업체 거래소 철강금속

누적매출액	30,684억	자본총계	19,942억	자산총계	41,415	부채총계	21,472억
누적영업이익	3,140억	누적순이익	2,921억	유동부채	14,809억	고정부채	6,663억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 증가세를 보이던 중, 2005년을 기점으로 다시 줄어들고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률도 2004년 15.1%까지 증가한 후 줄어드는 모습입니다. 최근들어 수익성이 감소한 원인을 분석해 볼 필요가 있습니다.