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◆ Report briefing

2Q24 Review: 연간으로 여전히 문제 없다

한국투자증권에서 가온칩스(399720)에 대해 "2분기 영업이익 컨센서스 하회에도 문제 없음. 수주 공시로 더 가까워진 AI 반도체 양산. 비가 멎고 날이 갬. 최근 반도체 전반적인 주가 조정으로 가온칩스의 주가는 고점대비 50% 넘게 하락. 매출 인식 지연으로 수익성이 감소했지만 연간 매출액 가이던스는 변함이 없음. 또한 이번 수주 공시를 통해 양산 시점이 더 앞당겨질 가능성이 커진 상황. 2024년 연간 매출액은 954억원(+50.0% YoY), 영업이익은 60억원(+36.1% YoY)을 달성할 전망. 가온칩스에 대해 긍정적인 의견을 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "가온칩스의 2분기 매출액은 233억원(+62.0% YoY, +29.8% QoQ)으로 컨센서스를 8% 상회했지만, 영업이익은 0.7억원(-95.5% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 컨센서스를 90% 하회. 2024년 2월 수주한 과제와 별개로 진행되고 있던 과제들의 개발 기간이 늦어진 점이 수익성 악화에 주된 원인. 매출원가에 과제 관련 인건비와 고정비가 들어가는데 과제 개발 기간이 늦춰지면 매출 인식이 늦어져 비용이 늘어나기 때문. 늦춰진 매출의 경우 개발 기간 마감일이 연말이기 때문에 기존 매출 가이던스 달성에는 큰 문제가 없을 것."라고 밝혔다.