thinkpool

◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 탐방노트: 커스텀 메모리 개화를 기대
12월 09일 하나증권의 김민경 애널리스트는 오픈엣지테크놀로지에 대해 "반도체 IP 플랫폼 기업. 24년 3분기 매출은 66.2억원(YoY +250%, QoQ +63%), 영업손실은 25억원(YoY, QoQ 적자축소, OPM -37.5%)을 기록. 23년까지 매년 100%에 가까운 외형성장이 있었으나 24년 성장세가 둔화되었는데 IT 및 전장 수요 약세가 지속됨에 따라 고객사의 tape out 일정이 지연된 것이 주된 요인으로 파악. 개발인력이 경쟁력으로 작용하는 IP 기업 특성상 높은 인건비로 인해 연간 고정비는 약 360억원 수준이며 25년에는 400억원까지 증가할 것으로 추정되어 25년 상반기까지 적자가 지속될 전망. 다만 [1] 현재 약 50여개의 고객사와 프로젝트를 논의중에 있으며 [2] Edge AI 고객사의 선단공정 수요가 증가하고 있고, [3] 커스터마이징이 필요한 메모리 고객사향 프로젝트가 증가함에 따라 IP 의 평균 ASP는 상승세가 지속될 것으로 예상되어 25년 하반기부터 성장세가 가속화될 것으로 기대" 라고 분석했다.