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NH투자증권에서 26일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '실적은 여전히 부진하지만'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK아이이테크놀로지 리포트 주요내용
NH투자증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 '예상 대비 부진한 Non captive향 수요 감안해 판매량 전망치를 하향했 으나 다변화는 순조롭게 진행 중. 특히 북미 OEM향 잠재력 큼. Captive향 판매 역시 미국과 유럽 모두 회복세 보일 것'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1Q25 매출액 686억원(+49% y-y, +16% q-q), 영업이익 -638억원(OPM -93%)으로 컨센서스(650억원/-595억원) 대비 매출은 상회, 영업이익은 하회 예상. 전방 시장의 재고조정이 1Q25까지 길어지는 가운데 캡티브 고객의 restocking으로 판매는 전분기와 전년 대비 모두 증가할 것으로 보이나 여전히 낮은 가동률에 따른 고정비 부담으로 적자는 지속. 폴란드 공장 가동률은 20% 내외 수준으로 추정됨. 1Q25 분리막 판매량은 +13% q-q, 판가는 -2% q-q 추정. 1Q25부터 캡티브 고객과의 거래가 기존 원화 베이스에서 달러 베이스로 바뀌며 판가 하락이 있었으나 환율 상승을 통해 상당부분 상쇄'라고 밝혔다.


◆ SK아이이테크놀로지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 36,000원 -> 34,000원(-5.6%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 주민우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2024년 11월 25일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 36,000원 대비 -5.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 30일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 34,000원을 제시하였다.


◆ SK아이이테크놀로지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 37,375원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 37,375원 대비 -9.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 23,000원 보다는 47.8% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 SK아이이테크놀로지의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 37,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,538원 대비 -33.9% 하락하였다. 이를 통해 SK아이이테크놀로지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.