thinkpool

신한투자증권에서 13일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '시장의 믿음은 증명에서 나온다'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '2024년 증명은 반등으로, 2025년 눈높이는 추세로. 신에너지(수소) Top Pick 유지. 최근 트럼프 리스크 반영에 따라 주가는 추가 조정 경험. 4Q 실적 통해 증명할 경우 의심은 기대로 바뀔 것. 2025년 실적 눈높이가 매우 중요. 2025년부터 신사업 성과 가시성 Up 기대. 여전히 중·장기 관점에서의 접근 유효. 실적 전망: 증명을 통한 의심 해소. 의심은 기대로 변화. 미국 내 정책 불확실성 해소가 관건…! 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가(EV/EBITDA 밸류에이션)는 밸류에이션 멀티플 조정을 반영해 2.2만원으로 하향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[2024년 실적] 전사 매출액 및 영업이익 각각 4,039억원(+54.8%, 이하 YoY), 82억원(+394.8%) 전망. 4Q 주기기 매출액 2,287억원(+166.1%) 예상. 기존 수주 프로젝트 납품 병목 해소, 2023년 낙찰 CHPS향 물량 본격 납품에 기인. 신규 수주 70~80MW(CHPS 50 + RPS 20 + α) 예상. [2025년 실적] 전사 매출액, 영업이익 각각 5,712억원(+41.4%), 269억원(+228.6%) 전망.'라고 밝혔다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 26,000원 -> 22,000원(-15.4%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 최규헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2024년 10월 30일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 26,000원 대비 -15.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 15일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 22,000원을 제시하였다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,850원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,850원 대비 -14.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 20,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,850원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,383원 대비 -5.6% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.