thinkpool

23년 넷플릭스 오리지널 셀러브리티 와 정신병동에도 봄이 와요 를 제작하며 드라마 제작사로 제대로 자리를 잡았음. 24년 8월에는 SLL과 공동제작하는 옥씨부인전(JTBC)이 방영될 예정. 25년에는 웹소설/웹툰 원작 기반의 흥행 가능성이 높은 IP 위주 드라마를 제작할 예정. 본업인 일본향 콘텐츠 배급의 최근 실적은 부진. 하반기 중소형 제작사들의 드라마 공급이 늘어나고 있고, 배급할 콘텐츠에 대한 투자 효율화도 진행하고 있기에 하반기로 갈수록 소폭의 실적 개선은 가능할 것으로 전망.

영화, 드라마와 같은 K-콘텐츠를 일본 방송사 및 OTT 플랫폼 매체에 공급하는 배급사업부문과 드라마 및 웹툰과 같은 작품을 제작하는 제작사업부문 총 2개의 사업부 체제로 운영. 1H23 매출은 배급사업이 77.85%로 대다수를 차지하고 있지만 ‘22년 인수한 제작사 ‘김종학 프로덕션’의 매출 반영으로 제작사업의 매출 비중은 ‘22년 6.75%에서 1H23 21.48%로 증가 추세. 일본에서의<재벌집 막내아들>과<청춘월담>의 인기로 2Q23 연결 매출액 215억원 (+205.2%, YoY), 영업이익 76억원(+246%, YoY)을 기록하여 분기 최고 실적을 달성. 세계로 위상을 떨치고 있는 한류의 영향에 힘입어 일본 내 K-콘텐츠 배급사업의 확장과 신규 제작사업 에서의 매출 볼륨 확대를 통한 성장이 담보된 숨겨진 실적주.

일본 OTT향 국내 드라마 배급사 1위. 일본 내 다수의 OTT 사가 경쟁 중인 만큼 한국 콘텐츠에 대한 수요가 높기 때문에 코퍼스코리아의 영업이익률도 20% 이상을 기록 중. 매년 20여개의 작품들에 대한 권리를 꾸준히 사오고 있으며, 계약기간은 5~7년으로 안정적인 매출 성장이 기대. 매년 배급 사업으로 영업이익 100억원 전후를 기록 중인 만큼 제작 사업을 제외하고도 현재 밸류에이션 부담은 낮은 편. 2Q23 일본 OTT사향으로 배급한 드라마 재벌 집 막내 아들 로 인해 배급 사업부문의 매출 성장이 기대. 하반기는 드라마 제작 사업이 책임질 것. 2023 년 기존 배급 사업 322억원에 드라마 제작 매출 360억원 감안해 총 매출액 682억원(+133% YoY), 영업이익은 123억원(+35% YoY)으로 전망

주요 사업은 국내 방송 콘텐츠를 일본 방송 플랫폼에 배급. 일본 내 OTT 플랫폼 경쟁심화에 따른 콘텐츠 수요 증대로 해외배급 확대 전망. 배급 사업을 캐시카우로 드라마/웹툰 자체제작 추진, 3Q22 드라마 제작사 인수 완료. 2023 년 코퍼스코리아 및 김종학프로덕션은 드라마 5 개를 제작할 것으로 판단.