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상상인증권에서 18일 비투엔(307870)에 대해 '비용 효율화로 체질 개선 기대'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 비투엔 리포트 주요내용
상상인증권에서 비투엔(307870)에 대해 '데이터 솔루션 및 컨설팅 전문 업체. 2Q24 매출액은 64억원(+9% YoY), 영업이익은 -11억원(적지지속)을 기록. 이는 기존 SI 프로젝트 유지보수 계약 및 빅데이터 플랫폼 구축 사업 매출 인식에 기인. 2분기 말 수주 잔고는 94억원(-19% QoQ). 동사는 SI 업체 특성상 4분기에 매출이 높은 계절성을 보임. 동시에 프로젝트 수가 증가하면 내부 인력 채용, 외주 용역비 등 비용 증가로 영업이익이 감소하는 경향이 있음. '24년 7월 IT 솔루션 업체 디모아가 동사 경영권 인수 후 인원 감축, 적자 사업부 스핀오프 등 강도 높은 비용 효율화를 진행 중. 이에 따라 동사 매출 총이익률(GPM)은 '24년 상반기 6%에서 하반기 15% 수준으로 점진적 개선을 전망.'라고 분석했다.