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신한투자증권에서 28일 AP시스템(265520)에 대해 '목적지는 그대로'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ AP시스템 리포트 주요내용
신한투자증권에서 AP시스템(265520)에 대해 '2025년 반도체 RTP 장비, 2026년 반도체 레이저 장비. 상반기 반도체 포트폴리오 확대 기대감으로 주가 상승 후 현재 조정 국면. 반도체 매출 확대 가능성에 대한 불확실성이 반영된 것으로 판단. 하지만 1) 10년 이상 장비 공급 기반의 레퍼런스, 2) 짧은 리드타임을 경쟁력으로 반도체 장비 출하량 증가. 실제로 RTP 장비 중심의 수주가 지속되고 있으며 시장 내 입지 확대. 2025년 반도체 장비 매출 + 107.6% 성장. 판매 실적은 양호했으나 다소 아쉬운 제품 믹스. 목표주가 26,000원으로 하향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 1,346억(+4.1%, 이하 전분기대비), 영업이익 164억원(+21.9%) 전망. 디스플레이/반도체/2차전지 장비 매출은 계획대로 공급한 것으로 예상. 다만 저마진 중심의 제품 믹스 및 파츠 매출 부진으로 영업이익률 하향(15.1% → 12.2%). 수익성이 높은 파츠의 경우 10월 중화권 패널업체의 평균 가동률이 10% 이상 하락한 영향으로 판단. 배경은 1) 10월 중국 국경절 연휴에 따른 조업일수 감소, 2) 패널가격 방어 전략. 10월 패널 재고 안정화 이후 11월부터 가동률은 70%대 수준으로 다시 회복할 전망. 이에 4Q24 파트 매출 정상화에 따른 성장 전환 기대.'라고 밝혔다.


◆ AP시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 30,000원 -> 26,000원(-13.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2024년 08월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 08일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 26,000원을 제시하였다.