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흥국증권에서 17일 펄어비스(263750)에 대해 'TGA, 남의 잔치'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
흥국증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '3분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 연말 글로벌 행사에서 출시일을 소통하겠 다는 발언에 맞게 12월 12일에 열린 TGA(The Game Awards)에서 <붉은사막>의 출시일을 2025년 연말(‘COMING LATE 2025’)로 밝힘. 올해 TGA에서 스포츠팀과 스포츠선수(T1, FAKER) 외 국내 작품의 수상이 전무한 상황. TGA는 11월 기준 플레이가 가능한 작품만이 수상할 수 있다는 점에서 동사가 국내 게임사의 저력을 보여줄 것을 내년도 TGA에서 기대하기 어려울 것으로 전망.'라고 분석했다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 54,000원 -> 34,000원(-37.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
흥국증권 김지현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2024년 11월 26일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 54,000원 대비 -37.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 19일 34,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 15일 최고 목표가인 64,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 34,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,846원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,846원 대비 -27.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 33,000원 보다는 3.0% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 펄어비스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,846원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,214원 대비 -2.8% 하락하였다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.