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다올투자증권에서 17일 에코프로비엠(247540)에 대해 '고객사 수요 부진 영향이 그대로 전해진 분기'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
다올투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '2Q24E 매출액 8,050억원(QoQ -17.1%, YoY -57.8%), 영업이익 -72억원(OPM -0.9%, QoQ 적전)으로 낮아진 컨센서스에 부합할 전망. 당초 전분기와 유사한 수준에서 유지될 것으로 예상되었던 2분기 출하량이 QoQ 약 -8% 감소한 것으로 추정. 하반기에도 고객사들의 출하량 회복이 불투명한 가운데, OEM 업체들의 EV 전략 수정이 이루어지고 있어 기존 출하량 전망치 하향 조정 필요. 2024E 전체 출하량을 기존 10.1만톤에서 9.6만톤으로 하향하며, 판가 또한 하락세 지속될 것으로 예상. 이에 따라 매출액 4.2조원, 영업이익 619억원(OPM 1.5%)으로 하향(각각 -8.3%, -44.7% 하향).'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '한편, 동사는 SK온, 포드와 함께 캐나다에 양극재 공장을 건설하여 2026년부터 생산에 돌입할 계획이었음. 하지만, 포드의 EV 전략 수정에 따라 동사의 캐나다 공장 증설도 영향을 받는 모습. 이에 따라 2026년 실적을 조정함에 따라 2026E EPS를 적용하여 산출한 적정주가도 19만원으로 하향, 상승여력을 감안한 투자의견은 HOLD 유지.'라고 밝혔다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 250,000원 -> 190,000원(-24.0%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 전혜영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 02월 20일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 -24.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 310,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 190,000원을 제시하였다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 253,350원, 다올투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 253,350원 대비 -25.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 150,000원 보다는 26.7% 높다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 253,350원은 직전 6개월 평균 목표가였던 293,950원 대비 -13.8% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.