thinkpool

신한투자증권에서 05일 골프존(215000)에 대해 '기초체력 확인'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 92,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 골프존 리포트 주요내용
신한투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '해외성장을 기다리는 인내의 시기. 낮아진 실적 눈높이는 주가에 선반영. 주요 해외시장의 매출 성장 시기를 기다릴 때. 국내 실적은 골프 시장 침체가 대부분 반영된 수치로 판단. 해외는 1) 일본의 골프존파크 신규 시장 개척 기대감 유효, 2) 미국은 골프 시뮬레이터 성장 잠재력 충분. 해외 성장 확인 시 25년 주가수익비율(PER) 5.2배로 밸류에이션 매력 점증, 주가 재평가 가능성은 높다고 판단. 3Q24 Review: 가맹, GDR 전년대비 역성장, GDR 구조조정 마무리. 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 92,500원으로 하향 조정(기존 11만원, -15.9%).'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[3Q24 실적] 매출액 1,462억원(-14.0%, 이하 전년동기대비), 영업이익 275억원(-0.2%), 영업이익률 18.8%(+2.6%p). 당사 추정치 대비 매출액 -14.9%, 영업이익 +5.4%를 기록. 각 사업부문 매출액은 가맹(-15.9%), GDR(-4.2%), 비가맹(+2.6%), 해외(-26.6%)로 가맹(추정치 +2.7%)과 해외 매출(추정치 -2.7%)부문에서 실제 발표치와 추정치의 큰 괴리가 발생.'라고 밝혔다.


◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 92,500원(-15.9%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이병화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 92,500원은 2024년 06월 19일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -15.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 16일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 92,500원을 제시하였다.


◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 97,500원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 92,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 97,500원 대비 -5.1% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 100,000원 보다도 -7.5% 낮다. 이는 신한투자증권이 골프존의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 97,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,667원 대비 27.2% 상승하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.