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유진투자증권에서 15일 서진시스템(178320)에 대해 '3Q24 Review: ESS 사업 본격 성장 진입'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 서진시스템 리포트 주요내용
유진투자증권에서 서진시스템(178320)에 대해 '3Q24 매출액 3,148억원, 영업이익 333억원으로 전년동기 매출액은 96.3% 증가하고, 영업이익은 957.9% 증가하며 큰 폭으로 수익성 개선에 성공. 시장 기대치(매출액 3,314억원, 영업이익 362억원) 대비 부합한 수준. 3분기 실적에서 긍정적인 것은 ESS 사업의 본격적인 성장과 함께 높은 영업이익률을 회복하였다는 것. ESS(Energy Storage System) 장비 매출이 전년동기 대비 339.9% 증가하면서 실적 성장을 견인. 매출 성장과 함께 안정적인 수익성을 달성(영업이익률: 3Q23A, 2.0% → 3Q24A 10.6%, +8.6%p)'라고 분석했다.


◆ 서진시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 36,000원 -> 36,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2024년 08월 16일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 36,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 22,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 36,000원을 제시하였다.


◆ 서진시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,333원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 36,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 39,333원 대비 -8.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 41,000원 보다도 -12.2% 낮다. 이는 유진투자증권이 서진시스템의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.