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교보증권에서 23일 서진시스템(178320)에 대해 'ESS 매출 성장이 보유한 의미'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 서진시스템 리포트 주요내용
교보증권에서 서진시스템(178320)에 대해 '배터리 가격 하락, ESS 기술 발전 등으로 인해 ESS 신규 설치 수요 증가로 서진시 스템 ESS 사업부문 매출 지속 성장 중(‘21년 1,305억원→’22년 1,898억원, ‘23년 2,744억원). 1Q24 ESS 사업부문 매출 2,002억원을 기록했으며, 향후 기존 고객인 Fluence Energy, Powin 외 매출처 다변화 전망됨에 따라 ESS 사업부문 ‘24년 매출 7,000억원, ‘25년 매출 1조원 수준 달성할 수 있을 것으로 전망. ESS 사업부문 매출 성장은 서진시스템 수익성에도 기여할 것으로 예상. ‘25년부터는 반도체장비 사업부문의 매출처 다변화까지 기대. ESS 매출 성장이 보유한 의미 - 가격 및 생산 경쟁력 보유. 결국, 장기적으로 현재 고객사(ESS, 전기자동차, 반도체장비, 통신장비, 핸드폰부품) 외 다양한 사업군 내 주요 사업자들 또한 서진시스템의 미래 고객이 될 수 있음. 서진시스템의 본질적인 경쟁력은 기업가치에 서서히 반영될 것으로 전망.'라고 분석했다.