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iM증권에서 07일 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 '3Q24 Preview: 자꾸 높아지는 밸류 매력'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 68.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국타이어앤테크놀로지 리포트 주요내용
iM증권에서 한국타이어앤테크놀로지(161390)에 대해 '3Q24 Preview: 매출액 2.4조원, 영업이익 4,082억원(OPM 17.0%). 고무가격 상승과 운임비 상승에도 견조한 실적 흐름은 지속. 투자의견 Buy, 목표주가 65,000원 유지. 현재 동사의 주가는 실적과는 별개로 형성되어 있음. 12M Fwd P/E는 한온시스템 인수 전 7.0x 내외였던 것에 비해 지금은 4.2x 수준. 한온시스템 인수를 위해 1.8조원을 투자한 뒤, 내년부터 테네시 공장과 헝가리 공장 증설 투자를 시작할 예정이기 때문에 연간 1조원 이상의 Capex가 예상. 한온시스템 연결 자회사 편입으로 인해 부채비율이 상승한 상황에서 두 개 공장 증설을 위해서는 자금의 외부 조달 가능성을 무시할 수 없다는 점이 부정적. 분명 밸류 매력 자체는 높아졌지만, 세부적인 증설 투자 계획, 한온시스템과의 관계 구체화가 주가의 바닥을 다져줄 것으로 예상'라고 분석했다.


◆ 한국타이어앤테크놀로지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 65,000원 -> 65,000원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 상승
iM증권 조희승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2024년 08월 09일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 65,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 02일 최고 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.


◆ 한국타이어앤테크놀로지 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 59,929원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 59,929원 대비 8.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 75,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 한국타이어앤테크놀로지의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 59,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 63,100원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 한국타이어앤테크놀로지의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.