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다올투자증권에서 07일 휴젤(145020)에 대해 '레전드 실적 경신'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 470,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 휴젤 리포트 주요내용
다올투자증권에서 휴젤(145020)에 대해 '3Q24P Review. 3Q24P 당사 추정치 대비 매출액과 이익률 대폭 상회. 북미 선적 효과와 Hugel America 인력 감축 효과. 2025E 이익 추정치 상향에 따라 적정주가 47만원 상향, 투자의견 BUY 유지. 2025E EPS에 Galderma PER 32배 적용하여 적정주가 47만원 상향. 3Q24P 북미 출시 초도 효과로 인한 매출액 호조를 기록하였으며 2025E에 온기 효과 기대.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '3Q24P 매출액 1,051억원(YoY +24%, QoQ +10%), 영업이익 534억원(YoY +55%, QoQ +26%) 전망하며 당사 추정치 대폭 상회. 매출액 상회 요소는 북남미 톡신 매출액이 180억원 기록하며 당사 추정치 103억원 대비 80% 상회(북미 매출액 140억원 추정). OPM 50.8%를 기록하며 역대 최고 수준 기록하였는데, 북미 판매에 따른 GPM 개선과 비용 효율화가 주효. 3Q24 판관비 295억원 발생하며 역대 최저 수준인 판관비율 28% 기록. 2025E에도 무형자산상각비 증분(YoY +0.5%p) 외 추가 비용 없을 전망.'라고 밝혔다.


◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 350,000원 -> 470,000원(+34.3%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 박종현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 470,000원은 2024년 10월 11일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 350,000원 대비 34.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 14일 210,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 470,000원을 제시하였다.


◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 387,778원, 다올투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 470,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 387,778원 대비 21.2% 높으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 450,000원 보다도 4.4% 높다. 이는 다올투자증권이 휴젤의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 387,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 222,000원 대비 74.7% 상승하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.