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KB증권에서 10일 엘앤에프(066970)에 대해 '우려는 충분히 반영'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
KB증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '엘앤에프의 주가는 올해 들어 -33% 하락했다. 최근 들어 테슬라의 전기차 판매량이 급감했고, 일론 머스크 CEO의 ‘CEO 리스크’가 재차 부각되고 있기 때문이다. 하지만 경쟁이 치열해진 중국 시장 정도를 제외하면 모델Y 주니퍼의 판매가 시작되면서 판매량은 상당 부분 회복될 것으로 예상되고, CEO 리스크도 이미 주가에 충분히 반영된 것으로 판단된다. 만약 머스크가 정치 활동을 중단한다면 주가 상승의 트리거로 작동할 것으로 전망된다. 최근 화두가 되고있는 트럼프발 관세전쟁 영향이 경쟁 업체들 대비 적을 것으로 예상되는 점도 긍정적이다. 대부분의 제품이 중국과 유럽으로 수출되고 있어 관련 영향에서 상대적으로 자유롭기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 1분기 실적은 매출액 4,157억원 (-35% YoY), 영업적자 956억원 (적자지속, 영업이익률 -23%)으로 추정되어 컨센서스를 하회할 전망이다. 지난해 강한 재고조정이 이루어졌던 모델3향 양극재 출하가 일부 회복된 가운데, 2월 말부터 모델Y 주니퍼향 NCMA95 제품 출하가 시작됨에 따라 전분기 대비 양극재 판매량이 +18% 증가할 것으로 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 80,000원(-33.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 02월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -33.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 129,667원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 129,667원 대비 -38.3% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 95,000원 보다도 -15.8% 낮다. 이는 KB증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 129,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 170,000원 대비 -23.7% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.