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교보증권에서 20일 엘앤에프(066970)에 대해 '북미 고객사의 판매량 성장 수혜'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
교보증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '2025년 전망: 성공적인 4680 제품향 공급 개시와 1Q25 2170의 출하에 따라 점진적 물량회복 기대. 재고평가손실 최대한 반영되며 2025년 손익개선 전망. 북미 고객사의 2025년 판매량 성장과 트럼프 정부 수혜를 같이할 것'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '4Q24 매출액 3,462억원(YoY ？47.3% QoQ-1.5%), 영업이익 -1,004억원(YoY적지, QoQ적지) 전망. 전방시장 불확실성에 따라 고객사들의 투자 결정이 지연되며 NCM523 제품 출하량 역시 부진한 가운데 NCMA90 제품 출하량은 +4.2% 수준으로 회복 전망. 원자재 가격 QoQ -4% 하락 전망하며 재고자산평가손실 반영 여부에 따라 영업적자 더욱 확대될'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 최보영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2024년 11월 05일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 04일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 26일 최고 목표가인 250,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 155,333원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 155,333원 대비 -9.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 120,000원 보다는 16.7% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 엘앤에프의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 155,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 233,750원 대비 -33.5% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.