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삼성증권에서 18일 엘앤에프(066970)에 대해 'Investor Day takeaways - 46 시리즈 모멘텀 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
삼성증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '지난 16일 동사는 2024년 Investor Day 및 양극재 공장 투어를 진행. 중장기 관점에서 제품 다각화 및 원재료 가격 변동성 영향 축소 전략을 제시. 수익성은 2026년부터 정상화를 목표. 실적은 부진하지만, 한국 업체의 차세대 배터리 공급 본격화가 예상되어 모멘텀 관점 에서 목표주가 및 BUY 투자의견 유지.'라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 '3Q24 preview, 출하 부진 심화 예상: 영업이익은 -635억원(OPM -18.9%)으로 컨센서스(-520억원, FnGuide) 대비 하회 예상하는데, 이는 예상보다 판매 부진 심화에 기인. ASP의 경우 소폭 회복하겠지만(+3%QoQ), 판매량은 당초 예상(-27%QoQ) 대비 보다 부진(-41%QoQ) 예상. 하이니켈 제품의 고객사 저가 트림 우선 판매 영향으로 감소하겠으며, 미드니켈 제품의 경우 ESS 고객사의 조달 급감 영향으로 대폭 감소 전망. 다만 ASP 하락세가 경감되어 고가 원료 투입 효과도 축소됨에 따라 적자 폭은 축소 기대.'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 조현렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 08월 07일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 24일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,333원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,333원 대비 -20.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 110,000원 보다는 18.2% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 엘앤에프의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 257,667원 대비 -36.6% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.