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유안타증권에서 12일 티씨케이(064760)에 대해 '2025년, Etching 기술 고도화 트렌드 재차 부각'이라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티씨케이 리포트 주요내용
유안타증권에서 티씨케이(064760)에 대해 '2024/2025년 예상 매출액과 영업이익은 각각 2,710억원(YoY +20%)/870억원(OPM 32%, YoY +30%), 3,420억원(YoY +26%)/1,210억원(OPM35 %, YoY +40%)으로 추정. 1) 1H25 NAND 공급업체들의 단수 경쟁에 기인한 NAND Tech migration이 본격화되고, 2) 중화권 장비고객향 SiC 제품 비중 확대가 전사 실적 개선을 견인할 것으로 예상하기 때문. 1H24 NAND 가격 상승폭은 예상을 상회했지만, Bit Shipment 증가폭은 상대적으로 제한적이었다는 점은 동사 실적에 아쉬운 부분. 그럼에도 불구하고 Etching 기술 고도화로 인한 수혜가 부각될 것으로 전망된다는 점에 주목'라고 분석했다.


◆ 티씨케이 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 140,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 140,000원을 제시했다.


◆ 티씨케이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,500원, 유안타증권 가장 보수적 접근
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 152,500원 대비 -8.2% 낮으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 150,000원 보다도 -6.7% 낮다. 이는 유안타증권이 티씨케이의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.