thinkpool

흥국증권에서 19일 산일전기(062040)에 대해 '여전히 강한 수요와 빠른 증설 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 92,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 산일전기 리포트 주요내용
흥국증권에서 산일전기(062040)에 대해 '4Q24 실적은 매출액 982억원(YoY +87.9%), 영업이익 316억원(YoY +559.3%)으로 추정. 기존 임대공장 인력 활용을 통해 2공장 증설에 따른 효과가 빠르게 나타날 것으로 파악. 특히, 하반기 들어서 주상 변압기보다 지상 변압기의 매출 비중이 커지면서 매출 확대에 기여. 확대된 외형은 4분기 일회성 비용 영향을 상쇄시킬 수 있을 것으로 기대. 2공장이 본격적으로 돌아가기 시작하는 12월부터는 더 빠른 속도의 성장세 예상.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '목표주가를 92,000원으로 상향. 2025년 매출액을 4,800억원(YoY +48.3%), 영업이익 1,754억원(YoY +63.7%)으로 추정치 상향 조정. 이미 숙련된 기존 임대공장 인력이 즉시 2공장에 투입됨에 따라 예상 대비 빠른 매출 개선세를 시현. 트럼프 당선에 따라 부정적 영향이 예상되었던 신재생 특수 변압기 부문도 11월에만 약 500억원의 수주를 공시하며 부진 우려를 제한. 국내외 변압기 기업 수준으로 Re-Rating이 필요한 시점.'라고 밝혔다.


◆ 산일전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 68,000원 -> 92,000원(+35.3%)
흥국증권 박희철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 92,000원은 2024년 11월 07일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 68,000원 대비 35.3% 증가한 가격이다.


◆ 산일전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,750원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 92,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 79,750원 대비 15.4% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 79,000원 보다도 16.5% 높다. 이는 흥국증권이 산일전기의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.