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하나증권에서 13일 엠로(058970)에 대해 '달라진 실적의 원인, 해외가 붙는다면'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 엠로 리포트 주요내용
하나증권에서 엠로(058970)에 대해 '2025년 국내 S/W 업체 중 엠로의 외형 성장 및 수익성 확대는 지속될 것으로 예상한다. 주요 기대 포인트인 해외 향 수주의 실적 반영분을 제외하고도 성장 가능하다고 판단되는데, 이는 2024년부터 지속되어온 전방 시장의 구매 S/W 향 수요와 삼성전자 차세대 시스템 개발 실적 반영에 기인한다. 4Q24 매출액 238억원(+37.0% YoY), 영업이익 41억원(+272.1% YoY)으로 예상한다. 지난 2022~2023년신제품 연구개발 및 인력 충원으로 인해 OPM이 2021년 14.3% → 2023년 7.4%로 급감했 으나, 신규 프로젝트 및 선제적 비용 반영 효과를 통해 2024년 12.7%로 회복 전망한다.'라고 분석했다.