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유진투자증권에서 12일 텔레칩스(054450)에 대해 '2Q24 Review: R&D 투자 확대 수혜는 내년을 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 텔레칩스 리포트 주요내용
유진투자증권에서 텔레칩스(054450)에 대해 '2Q24 Review: 전년동기 대비 실적이 감소세를 보이고 있으나, 전분기 대비 소폭이나마 회복세를 보임. 3Q24 Preview: 전년 수준의 매출 성장은 예상하나, R&D 투자 지속으로 수익성은 하락 예상. 매출액 532억원, 영업이익 49억원으로 전년동기 대비 매출액은 1.3% 증가, 영업이익은 24.1% 감소 예상. 이는 중장기 성장을 위한 R&D 비용이 증가할 것으로 예상하기 때문. 4분기에는 폭스바겐이 돌핀플러스 공급을 시작하고, 내년 3분기부터는 신제품인 돌핀3를 컨티넨탈을 통해 유럽 주요 완성차에 공급할 예정. 모빌리티 반도체 라인업 다각화를 통해 해외 고객사 추가 확보 추진 중. 목표주가를 21,000원으로 하향조정하지만, 투자의견 BUY를 유지.'라고 분석했다.


◆ 텔레칩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 31,000원 -> 21,000원(-32.3%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 05월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 -32.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 10일 30,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 15일 최고 목표가인 39,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 21,000원을 제시하였다.


◆ 텔레칩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,667원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 29,667원 대비 -29.2% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 30,000원 보다도 -30.0% 낮다. 이는 유진투자증권이 텔레칩스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 텔레칩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.