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◆ Report briefing

낮아진 눈높이에 부합

한국투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2분기 영업이익이 시장 기대치에 부합. 보수적인 관점을 유지. LG생활건강에 대하여 중립을 유지. 밸류에이션 매력이 부각되기에는 매크로 불확실성이 높은 상태. 3개 분기 연속 LG생활건강은 우려 대비 양호한 실적을 기록 중. 그럼에도 불구하고 보수적인 관점을 유지하는 이유는 중국 경기 및 화장품 산업의 불확실성이 높기 때문. 다만, 중국의 경기 회복이 예상보다 더디게 이루어지고 있으며, 이는 중고가 화장품 매출 비중이 높은 LG생활건강한테 부정적. 해외 화장품 사업에서 비중국 지역(ex. 미국 등)의 성과가 부각되기 전까지는 보수적 관점 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 2분기 LG생활건강의 연결기준 매출액은 1조 7,597억원(-2.7% YoY), 영업이익은 1,585억원(+0.4% YoY, OPM 9.0%)을 기록. 영업이익이 시장 기대치에는 부합했고, 당사 추정치는 5.5% 상회. 화장품 사업부의 매출은 7,596억원(-2.7% YoY), 영업이익은 728억원(+4.0% YoY, OPM 9.6%)을 기록. 당사 예상 대비 영업이익과 수익성이 양호. 북미법인의 구조조정 효과와 함께 중국 온라인 시장에서 양호한 매출을 기록했기 때문으로 추정. "라고 밝혔다.