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DB금융투자에서 31일 LG생활건강(051900)에 대해 '시장 회복을 기다리며'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 330,000원을 내놓았다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
DB금융투자에서 LG생활건강(051900)에 대해 '1분기 기대치는 낮게. 화장품 사업부 성장 위한 투자 지속. 중국 회복에 기대감을 선반영한 주가, 손익 회복까지는 시간 다소 소요 예상: 동사의 주가는 연초 29만원을 기점으로 10% 이상 완만히 반등. 25년 중국 소비 회복에 대한 기대감이 먼저 반영된 결과. 소비 트렌드 변화로 시장 회복률 이상으로 동사의 실적이 반등할지는 지켜보아야할 부분으로 판단. 온라인 중심 채널 재편, 신규 브랜드 및 라인 확장을 위한 비용이 해외 법인을 중심으로 확대 투입되고 있기 때문. 해외 법인 전반 고정비 축소로 매출 반등 시 수익성 개선을 기대할 수 있는 환경이나 투자가 먼저 진행되고 있는 구간으로 실적 눈높이는 낮추어야 할 필요. 현 주가 25년 예상 순익 기준 P/E 20배, 주가 측면 보수적 관점 유지.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '1분기 연결 매출 1조 6,814억원(-2.7%YoY), 영업이익 1,281억원(-15.2%YoY)으로 컨센서스(1,370억원) 하회하는 실적 예상. 국내 화장품 주 채널의 매출 감소가 지속되는 가운데 해외 법인에서의 마케팅 투자 지속되며 수익성 둔화 전망.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 330,000원 -> 330,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 330,000원은 2025년 02월 05일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 330,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 03일 430,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 26일 최고 목표가인 470,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 330,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 368,000원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 330,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 368,000원 대비 -10.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 320,000원 보다는 3.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 LG생활건강의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 368,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 463,333원 대비 -20.6% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.