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SK증권에서 30일 지어소프트(051160)에 대해 '아직 광고도 제대로 안해봤다'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 18,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 91.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 지어소프트 리포트 주요내용
SK증권에서 지어소프트(051160)에 대해 '유기농 신선식품 유통 사업자. 연결 실적으로 신선식품 관련 업체 ㈜오아시스가 약 95%의 매출 비중을 차지. 오아시스는 치열한 이커머스 시장에서 광고 한번 제대로 안하고 성장한 기업. 이익을 내면서 결국 경쟁에서 살아남았음. 현재 직접적인 경쟁사 대비 회원수는 1/6 수준으로 추정되는데, 이커머스 시장에서 경쟁이 완화되었고, 회원수를 늘릴 수 있는 기회가 오고 있음. 온라인 식품 카테고리의 성장은 어떤 카테고리와 비교해도 견조한 흐름을 보이고 있으며, 심지어 신선식품이라는 점에서 해외 이커머스 경쟁사와도 직접적인 경쟁을 피함. 그리고 건강함이라는 보편적 가치는 23-24년에도 스트롱 소비 키워드였음. 최근 의료파업과 코로나19 재확산으로 더욱 강화되는 모습'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2024년 매출액을 5,615억원, 영업이익 310억원, 지배주주순이익 191억원을 예상. 멀티플은 PEER GROUP 평균 24E PER 멀티플에 30% 할증해서 15배를 적용. 이커머스 사업자보다는 HMR제조업체/신선식품 판매업체/편의점 등 오프라인 제조/유통사로 선별. 이런 보수적인 가정을 해도, 2024년 지어소프트의 예상 주가 업사이드는 92%. 어려운 경기 국면을 지나고 있지만 앞으로 지어소프트의 이익률은 더욱 높아질 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 지어소프트 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 18,500원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 18,500원을 제시했다.