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한국투자증권에서 27일 에스엠(041510)에 대해 '네가 알던 내가 아냐'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
한국투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '목표주가 130,000원으로 상향 조정. 25년에 나타날 이익률 상승: 목표주가를 130,000만원으로 기존 110,000원 대비 18% 상향 조정한다. 디어유 연결 편입 효과를 반영해 12MF EPS 추정치를 올렸고, 목표 PER을 기존 22.5배 에서 23.8배로 소폭 상향 조정했다. 2024년은 기존 고연차 라인업의 음반 판매량 감소와 자회사 적자 확대로 매출액이 소폭 증가했음에도 영업이익률이 12%에서 9%로 하락했다. 2025년은 영업 효율화와 저연차 라인업 팬덤 확대로 별도 이익이 증가하고, 적자 자회사들의 실적 개선과 이익률이 높은 디어유의 연결 편입으로 연결 영업이익률이 13%까지 개선될 전망이다.'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 130,000원(+18.2%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 02월 11일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 18일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 01일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 130,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,947원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 25년 03월 26일 발표한 iM증권의 130,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 112,947원 대비 15.1% 높은 수준으로 에스엠의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,947원은 직전 6개월 평균 목표가였던 105,400원 대비 7.2% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.