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유안타증권에서 29일 에스엠(041510)에 대해 '2025 Preview: 매출액 +5.6% yoy, 영업이익 +32.3% yoy'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
유안타증권에서 에스엠(041510)에 대해 '25년 연결 기준 매출액은 1조 188억원(+12.5% yoy), 영업이익은 1,009억원(+12.8% yoy)을 전망. 中 공구 급감으로 인한 기저효과가 경쟁사 대비 높게 반영될 수 있을 것으로 기대되며, 주력 걸그룹 IP ‘에스파’의 투어 모객력 확대 & MD 판매 호조세가 별도 기준 외형 성장률을 견인할 것이라 예상. 미디어 업황 현재까지 바닥구간을 지나고 있으나, 경영 효율화를 통한 주요 연결 자회사(SM C&D, 키이스트 등) 수익성 개선 일부 전망하고, 신규 자회사(음원 퍼블리싱 등) 영업 레버리지 효과도 가능한 구간으로 진입해, 추가적인 수익성 개선세도 예상'라고 분석했다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이환욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 11월 06일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 30일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 03월 07일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 100,235원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 110,000원은 24년 11월 19일 발표한 대신증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 100,235원 대비 9.7% 높은 수준으로 에스엠의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 100,235원은 직전 6개월 평균 목표가였던 112,312원 대비 -10.8% 하락하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.