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iM증권에서 10일 이오테크닉스(039030)에 대해 '당분간 주가의 본격 상승은 기대하기 어려우나…'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 172,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이오테크닉스 리포트 주요내용
iM증권에서 이오테크닉스(039030)에 대해 '올해 매출과 영업이익 전망치를 기존의 3,405억원과 418억원에서 3,240억원과 362억원으로 하향. 당사의 기존 예상치보다 Marker 부문의 실제 매출은 상회할 전망이나, 어닐링, 드릴러, Macro(2차 전지) 부문의 매출은 하회할 것으로 추정. 또한 당사는 내년 동사 매출과 영업이익이 4,399억원과 739억원을 기록하여 YoY 36%, 105% 증가할 것으로 전망하고 있으며, 이는 현재 시장 컨센서스인 4,793억원과 1,028억원 대비 매우 보수적인 것. 반도체 업황이 하락 싸이클에 접어든 것으로 판단되며 이러한 경우 고객들의 투자 축소에 따라 소부장 업체들의 향후 실적은 시장의 현재 기대치를 하회할 가능성이 매우 높기 때문. 이를 반영하여 동사 목표주가 산정을 위한 적정 P/B 배수를 역사적인 평균 배수인 3.2배로 하향하고, 이를 FY25 예상 BPS에 적용하여 도출한 172,000원으로 신규 목표주가를 제시. 단 어닐링, 커팅 장비 등 동사의 성장 동력은 CY25에도 성장세가 이어질 가능성이 높으므로 매수 투자의견을 유지'라고 분석했다.


◆ 이오테크닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 172,000원(-28.3%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 송명섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 172,000원은 2024년 06월 18일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -28.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 21일 178,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 18일 최고 목표가인 240,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 172,000원을 제시하였다.


◆ 이오테크닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 235,500원, iM증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 172,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 235,500원 대비 -27.0% 낮으며, iM증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 190,000원 보다도 -9.5% 낮다. 이는 iM증권이 이오테크닉스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 263,600원 대비 -10.7% 하락하였다. 이를 통해 이오테크닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.