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하나증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 '카나나까지 가는 길'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
하나증권에서 카카오(035720)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 50,000원으로 하향. 카카오엔터테인먼트, 픽코마의 성장둔화를 반영한 영향. 주가 회복은 AI 성과에 달려있음. 신규 AI 메신저 앱 ‘카나나’는 연내 사내 CBT 이후 2025년 1분기 일반 사용자 CBT 예정. 이후 피드백을 바탕으로 서비스를 보완할 계획으로 최종 서비스의 출시는 2025년 하반기로 예상. 아직까지 AI 앱 시장에서 메인 앱은 없고 ‘카나나’에 대응되는 서비스는 없기에 초기 트래픽 확보는 용이할 전망. 다만 ‘카나나’의 차별성은 앱 내에서 많은 대화가 축적되어야 발현되는 시스템으로 파악되기에 실제 사용자 경험 개선까지는 출시 이후에도 시간이 필요해 보임. 초기 유입 이후 리텐션을 위해 현재 공개된 ‘카나’와 ‘나나’의 기능을 외에 추가적인 AI 서비스를 기대'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '3분기 연결 기준 영업수익 1조 9,214억원(-4.5%YoY, -4.2%QoQ), 영업이익 1,305억원(+5.0%YoY, -2.6%QoQ, OPM 6.8%)으로 영업이익 컨센서스를 상회 실적을 기록. 주요 요인은 콘텐츠 부문의 부진을 상쇄시킨 비용 효율화'라고 밝혔다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 50,000원(-16.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 10월 23일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 16일 72,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 50,000원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 50,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 50,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,826원 대비 -28.4% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.