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SK증권에서 15일 삼성생명(032830)에 대해 '자본/제도 부담 및 업종 내 상대 우위 모두 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 114,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
SK증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '목표주가를 114,000원으로 상향. 1) 실질적인 개선 없는 해약환급금 준비금 제도 개선안으로 보험업종의 24년 배당 여부가 동사 등 일부 회사 외에는 불투명해졌으며, 2) 보험개혁회의(무/저해지, 단기납 종신 등) 관련 불확실성이 남아있음을 감안할 때 약 10조원의 배당가능이익을 보유한 동사의 매력이 상대적으로 높다고 판단. 다만 1) 금리 하락에 따른 보험업종 투자심리 약화 및 2) 삼성전자 주가로 인한 자본 변동을 감안했을 때 Upside는 보수적 관점의 접근이 필요할 전망'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3Q24E 지배순이익은 6,041 억원(+27% YoY)로 컨센서스 상회를 전망. 신계약 CSM 은 환급강화형 상품 판매 확대로 마진 감소가 예상되나 물량 증가로 견조한 흐름을 예상. 보험손익은 예실차 손익 개선 등으로 4,433 억원(+14% YoY)의 견조한 실적을 전망하나 향후 보험개혁회의 관련 내용이 변수가 될 전망. 투자손익은 금리 하락에도 KOSPI 부진 등 영향으로 평가손실이 일부 예상되지만 전년 동기 대비 개선될 전망이며 증권/카드도 금리 하락에 따른 호실적을 기대'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 114,000원(+3.6%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 설용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 114,000원은 2024년 08월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 3.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 87,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 114,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 115,267원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 114,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 115,267원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 115,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,333원 대비 10.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.