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iM증권에서 17일 팬오션(028670)에 대해 '3Q24 Preview: 안정적 실적 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 팬오션 리포트 주요내용
iM증권에서 팬오션(028670)에 대해 '3Q24 영업이익 시장 컨센서스 하회 예상. 중국 부양책 효과는 확인 필요, LNG선 도입으로 영업이익 안정성 증대. 현재 주가는 12개월 선행 P/E 기준 6.0배, P/B 0.34배로 역사적 하단에 위치다. 최근 중국 경기 부양책 발표에도 주가 반등은 크지 않았음. 부양책 효과에 대한 불확실성, 그리고 부정적 부동산 지표, 철광석 수요 불확실성이 주가의 업사이드를 제한하고 있는 것으로 판단. 다만 팬오션의 이익 레벨을 고려할 때 현재의 주가 수준은 극단적인 저평가 부근에 위치해 있어 주가의 다운사이드 역시 매우 제한적이라고 판단하며, 중국 부양책의 효과가 실제 확인되면 큰 폭의 주가 상승을 기대할 수 있음'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '연결 기준 3Q24 매출액은 1.2조원(+9.5% YoY, -1.3% QoQ), 영업이익은 1,147억원(+44.3% YoY, -15.2% QoQ, OPM 9.4%)가 예상. 추정 영업이익은 시장 컨센서스를 11% 하회하는 것. 벌크 부문 매출액은 9,246억원(+20.8% YoY, +6.2% QoQ), 영업이익은 781억원 (+41.0% YoY, -9.0% QoQ, OPM 8.4%)이 예상. 3Q24 평균 BDI는 1,867pt(+57.1% YoY, +0.7% QoQ)로 높은 철광석 수요로 2Q24에 이어 견조한 운임이 지속되었음'라고 밝혔다.


◆ 팬오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 5,800원 -> 5,800원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,800원은 2024년 08월 02일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 5,800원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 13일 6,400원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,800원을 제시하였다.


◆ 팬오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,918원, iM증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 5,800원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,918원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,918원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,375원 대비 -7.2% 하락하였다. 이를 통해 팬오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.