thinkpool

한화투자증권에서 04일 GS리테일(007070)에 대해 '인적분할 결의로 호텔사업에 대한 가치평가 변화가 핵심'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS리테일 리포트 주요내용
한화투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 '금번 인적분할로 기대되는 효과는 파르나스호텔 법인의 재평가. 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가는 3.1만원으로 상향. 호텔사업에 대한 평가방법을 수정한 것. 유통사업부에 대한 P/E 배수는 동사의 현 주가(5/31 기준)에 내재되어있던 8.5배를 적용하였으며, 당사가 평가한 파르나스홀딩스의 가치는 1.2조원 수준인 데, 이는 24년 하반기부터 25년 상반기까지 코엑스 호텔 리뉴얼로 인한 영업중지 영향을 반영하여 산정한 것으로 보수적인 기업가치라 판단. 영업이 정상화될 경우에는 1.6조원까지 평가가 확장될 수 있겠음'라고 분석했다.


◆ GS리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 28,000원 -> 31,000원(+10.7%)
- 한화투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 05월 10일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 10.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 09일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 10일 최저 목표가인 28,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 31,000원을 제시하였다.


◆ GS리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,000원, 한화투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,533원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 GS리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.