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신한투자증권에서 02일 대한유화(006650)에 대해 '3Q24 영업이익 -110억원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 하회 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한유화 리포트 주요내용
신한투자증권에서 대한유화(006650)에 대해 '3Q24 영업이익은 -110억원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 42억원을 하회할 전망. 모노머 제품은 부타디엔 강세에도 벤젠 가격 하락으로 실적 둔화가 예상. 폴리머 제품(PE, PP) 역시 스프레드 하락이 나타났으며 납사 가격 하락에 따른 부정적 래깅효과도 발생할 전망. 특히 특화 제품(분리막용 PE/PP)은 EV 수요 둔화에 따른 고객사 재고조정 영향으로 판매량 감소가 불가피'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '목표주가는 실적 추정치 하향 조정을 반영해 150,000원(-25%)으로 하향. 최근 화학 업종 투자 심리는 중국 경기 부양책에 따른 회복 기대감으로 급격히 개선된 상황이며 동사 주가는 저점대비 26% 상승. 단기간 내 펀더멘탈 회복은 어렵겠으나 1) 중국 수요 회복, 2) 유가 하향 안정화, 3) 증설 완화 등 업황 개선 요인들이 부각되며 방향성은 아래보다 위를 향할 전망'라고 밝혔다.


◆ 대한유화 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 150,000원(-25.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 07월 12일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 17일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 150,000원을 제시하였다.


◆ 대한유화 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 180,625원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 180,625원 대비 -17.0% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 160,000원 보다도 -6.2% 낮다. 이는 신한투자증권이 대한유화의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 180,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 190,143원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 대한유화의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.