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DB증권에서 16일 녹십자(006280)에 대해 '1분기 연결자회사의 부진에도 흑자전환 성공'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 녹십자 리포트 주요내용
DB증권에서 녹십자(006280)에 대해 '국내 혈액제제 가격 인상과 고수익의 제품 믹스 효과로 흑자전환: 1분기 실적은 매출액 3,908억원(+9.5%YoY), 영업이익 38억원(흑전YoY, OPM 1.0%)으로 추정됨. 별도실적은 국내 혈액제 제의 가격인상(IG 67%, 알부민 18%), 미국 의약품 관세 선제 대응에 따른 알리글로 생산 실적 인식(약 300억원 추정), 고수익의 헌터라제와 백신 수출 증가로 호실적 예상됨. 올해부터 본격 반영되는 ABO홀딩스의 실적 인식(약 36억원 손실추정)에도 흑자전환한 것으로 전망됨'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '2분기부터 알리글로 본격 성장 기대: 2분기는 매출액 4,502억원(+7.9%YoY), 영업이익 195억 원(+10.6%YoY, OPM 4.3%)으로 전망됨. 1분기는 알리글로 코페이프로그램의 PBM 사전 승인 등으로 매출(약 110억원 추정)이 크지 않겠으나 2분기부터 본격 성장할 것으로 전망됨. 올해 알리글로 매출 목표는 1억 달러로 WAC 인상 등을 통해 보다 적극적인 영업활동을 할 것으로 예상됨. 그외 유전자재조합 탄저백신(베리트락스주) 승인에 따른 국내 매출 증가, 수두백신 배리셀라 수출 시작 등으로 별도기준 수익성은 점차 개선될 것으로 전망됨'라고 밝혔다.


◆ 녹십자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 남주신 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2025년 03월 04일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 01일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 12월 13일 최고 목표가인 200,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 180,000원을 제시하였다.


◆ 녹십자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 193,583원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 193,583원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 170,000원 보다는 5.9% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 녹십자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 193,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 174,444원 대비 11.0% 상승하였다. 이를 통해 녹십자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.