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흥국증권에서 19일 삼진제약(005500)에 대해 '본래 삼진은 이렇게 훌륭합니다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼진제약 리포트 주요내용
흥국증권에서 삼진제약(005500)에 대해 '동사는 지난 10여년간('13년~'23년) 연간 300억원 이상 최고 500억원대까지 연간 영업이익을 기록해 왔으며, 200억원대의 영업이익은 '22년과 '23년 단 두 해뿐. 이번 '24년의 전사적인 실적 개선은 본래 삼진의 모습으로 회귀하는 원년으로 평가. 투자의견 BUY(매수)를 유지하고, 목표주가는 24,000원으로 하향. 최근 증시 전반의 조정과 적정 괴리율 반영에 따라 하향하지만, ETC+OTC 대표제품군의 안정적인 사업구조와 본연의 수익성을 되찾아가는 매출 3천억원, 영업이익 300억원 대의 우량 제약사 주식의 주가로는 분명한 저평가 구간으로 판단. 회사 역시 최근(11/13) '주가안정 및 주주가치 제고'를 위한 50억원 규모의 자기주식취득을 공시'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 ''24년 3분기 매출액 805억원(+12.1% YoY, +13.8% QoQ), 영업이익 92억원(+78.2% YoY, +18.4% QoQ, opm 11.4%)을 기록. 800억원대 매출액과 100억원 가까운 영업이익은 '21년 이후 3년내 최강의 분기 실적. 국내 독점 판매 계약을 체결한 한국먼디파마의 노스판패취(붙이는 진통제) 신규 출시, 분기 매출 30억원까지 꾸준히 올라온 트레스탄, 기타 부문의 건기식 매출 기여 등 ETC, OTC, 기타 부문 전반적인 성장에 힘입은 실적. 또한 수익성 역시 전분기의 영업이익률 11%대를 소폭 상회했는데, 원가 절감과 판관비(광고선전비) 개선 등 전사의 구조적인 내실 다지기의 성과라는 점에서 높게 평가하며, 지속 가능성 역시 높다고 판단'라고 밝혔다.


◆ 삼진제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 31,000원 -> 24,000원(-22.6%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 최종경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 08월 21일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 -22.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 04일 31,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.