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NH투자증권에서 03일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '거센 역풍'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
NH투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '2H25 미국 전기차 시장 둔화 전망에 주요 최종 고객인 GM과 스텔란 티스 속도 조절까지 감안해 실적 추정치 하향. 2025년은 재무구조 개선과 중장기 증설 계획 재조정이 수반하는 거센 역풍을 견뎌야 하는 시기'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4Q24 매출액 8,269억원(-28% y-y, -10% q-q), 영업이익 -479억원(OPM -5.8%)으로 컨센서스(9,274억원/47억원) 큰 폭 하회 예상. 에너지소재(양극재 +음극재) 중심의 부진이 주요 원인. 양극재는 주요 최종 고객사인 GM의 재고조 정으로 판매 -17% q-q, 판가 -8% q-q 변동 추정. 수익성 역시 고정비 부담, 재고평가손실, 레거시 공장에 대한 일회성 비용 반영 등으로 적자 예상'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 180,000원(-25.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 주민우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 11월 25일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 01일 310,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 20일 최고 목표가인 400,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 180,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 279,105원, NH투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 279,105원 대비 -35.5% 낮으며, NH투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 190,000원 보다도 -5.3% 낮다. 이는 NH투자증권이 포스코퓨처엠의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 279,105원은 직전 6개월 평균 목표가였던 358,800원 대비 -22.2% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.