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NH투자증권에서 17일 대한항공(003490)에 대해 '단기 실적보다 통합 이후가 중요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
NH투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 '항공 산업 전반에 걸쳐 운임 하락에 따른 실적 피크아웃 우려 존재. 대한항공의 장거리 여객, 화물 운임은 견조하나 밸류에이션 반등에는 한계. 아시아나항공 인수 이후 중장기 방향성 및 이익 체력 확인 필요.'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '2분기 연결 기준, 매출액 4조4,040억원(+13.6% y-y, +2.6% q-q), 영업이익 4,626억원(-3.1% y-y, -13.9% q-q, 영업이익률 10.5%)를 기록하면서, 시장 컨센서스를 충족할 전망. 2분기 비수기에도 화물 운임 상승(480원/km, +1.9% y-y), 국제선 여객 운임 하락폭(127원/km, -1.7% y-y) 축소로 매출은 증가 세. 인건비, 공항관련비, 연료비 등의 영업비용 상승으로 수익성 개선폭은 제한적. 3분기 장거리 여객, 4분기 화물 부문의 성수기 효과가 존재. 이익 레벨은 상반기 보다 높아질 전망. 다만 단거리 노선을 시작으로 운임 하락이 나타나고 있으며, 화물 운임의 변동성도 높아, 이익레벨의 지속가능성에 대해서 불확실성 존재.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 정연승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 01월 31일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 03일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 31,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,133원, NH투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,133원 대비 2.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 32,000원 보다는 -3.1% 낮다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,133원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,867원 대비 -2.4% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.