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미래에셋증권에서 18일 현대해상(001450)에 대해 '어렵지만 옳은 길'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대해상 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 현대해상(001450)에 대해 '1) 수익성 개선을 중점에 둔 전략을 수립해 지속적인 보험료 인상을 바탕으로 CSM 배수를 빠르게 개선시키고 있다는 점과 2) 이에 따라 해약환급금 준비금 전입액이 감소하고 있다는 점은 고무적. 이런 전략이 당장 급격한 이익 개선이나 외형 성장으로 나타나지는 않겠으나, 과거 실손보험 경쟁 이후 상황과 마찬가지로 장기적으로는 정상화를 위해 필요한 방향이라고 판단.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3분기 순이익은 2,134억원으로 당사 추정치 2,107억원 부합, 컨센서스 2,467억원 하회. 1) 예실차가 보험금 예실차 악화로 예상보다 낮았고, 2) 투자손익도 금융상품 평가손익 악화로 추정치를 하회했으나 3) 기타 보험손익은 손실부담계약 비용 환입 으로 예상보다 양호.'라고 밝혔다.


◆ 현대해상 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 34,000원 -> 29,000원(-14.7%)
미래에셋증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 06월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 34,000원 대비 -14.7% 감소한 가격이다.


◆ 현대해상 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,550원, 미래에셋증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 39,550원 대비 -26.7% 낮으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 32,800원 보다도 -11.6% 낮다. 이는 미래에셋증권이 현대해상의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 39,550원은 직전 6개월 평균 목표가였던 44,271원 대비 -10.7% 하락하였다. 이를 통해 현대해상의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.