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IBK투자증권에서 20일 DL(000210)에 대해 '비핵심 자산/사업들에 대한 매각 진행'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 DL(000210)에 대해 'DL은 Kraton/Cariflex 인수를 위하여 대규모 차입을 하였다. 이에 따른 재무구조 악화로 작년 경쟁사 대비 견고한 실적 달성에도 불구하고, 동사는 올해 추정 기준 PBR 0.2배 수준으로 저평가를 받고 있다. 참고로 증설을 완료한 Cariflex의 영업가 치만으로도 현재 동사의 시가총액을 상회할 것으로 평가된다. 동사는 재무구조 개선을 위하여 작년부터 비핵심 자산/사업들에 대한 전략적 검토를 진행 중에 있다. 1) 우선 작년 4분기에 본사 광화문 디타워를 매각 완료하였다. 이에약 1,300억원의 현금이 유입되며 재무 건정성이 강화되었다. 2) 또한 동사는 글래드 호텔 3곳의 매각을 검토하고 있다. 매각 대상은 글래드 여의도, 글래드 강남 코엑스 센터, 메종 글래드 제주 등 글래호텔앤리조트가 보유한 전체 호텔뿐만 아니라 운영권, 영업권, 브랜드 등도 동반 매각할 것으로 보인다. 상가포르투자청이 우선 협상자로 선정되었고, 매각가는 6,000억원 이상(일부 DL이앤씨 지분 포함)으로 평가되고 있다. 3) 또한 최근 언론 보도 등에 따르면 동사는 DL에너지의 대다수 사업부문을 매각할 계획이다. 조 단위 규모의 카브아웃 딜이 될 것으로 보인다. 만약 비주력인 사업들의 매각이 현실화된다면, 재무구조 개선 또는 주력 사업 강화에 현금이 투입될 것으로 보인다.'라고 분석했다.


◆ DL 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 53,000원(-11.7%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2024년 11월 14일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -11.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 18일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 03일 최고 목표가인 82,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 53,000원을 제시하였다.


◆ DL 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,667원, IBK투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 53,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 47,667원 대비 11.2% 높으며, IBK투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 50,000원 보다도 6.0% 높다. 이는 IBK투자증권이 DL의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,000원 대비 -38.1% 하락하였다. 이를 통해 DL의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.