thinkpool

한국투자증권에서 15일 하이트진로(000080)에 대해 '1Q25 Preview: 비용 절감 가능'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하이트진로 리포트 주요내용
한국투자증권에서 하이트진로(000080)에 대해 '1분기 실적은 매출액 6,109억원(-1.7% YoY), 영업이익 524억원 (+8.3% YoY, OPM 8.6%)을 기록하며 시장 기대에 부합할 전망이다. 외식 시장 침체 등 비우호적인 사업 환경 하에서도 비용 절감을 통한 수익성 개선을 이뤄낼 것이다. 소주 사업 실적은 매출액 3,778억원(+0.8% YoY), 영업이익 433억원 (+11.5% YoY, OPM 11.4%)으로 추정한다. 전체 시장 출고량은 소폭 감소하겠지만 하이트진로는 소주 시장에서 점유율을 추가로 확보하며 출고량 감소를 방어했을 것이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '외식 시장 회복이 지연됨에 따라 당분간 국내 주류 시장 규모가 반등할 가능성은 제한적이다. 그러나 소주는 시장 지위를 활용해 출고량 감소를 방어할 것이며 맥주는 과도한 출혈 경쟁보다는 테라, 켈리 등 기존 브랜드를 활용한 점유율 확보 전략을 유지할 것이다. 최근 경쟁사가 맥주 가격 인상을 진행했기에 맥주와 함께 소주 가격 인상 또한 기대해 볼 수 있는 환경이 조성됐다. 향후 베트남 공장 가동 시에는 더욱 빠른 해외 매출액 비중 증가와 수익성 개선도 기대되기 때문에 투자 의견 매수와 목표주가 29,000원을 유지한다.'라고 밝혔다.


◆ 하이트진로 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 29,000원 -> 29,000원(0.0%)
한국투자증권 강은지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2025년 01월 21일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 29,000원과 동일하다.


◆ 하이트진로 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,000원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 28,000원 대비 3.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 31,000원 보다는 -6.5% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 하이트진로의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,818원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 하이트진로의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.