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상상인증권에서 13일 시프트업(462870)에 대해 "검열? 사전예약? 피어그룹?, 6가지 요소로 중국 니케 상세 분석"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.

상상인증권 최승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 시프트업(462870)에 대해 "현재 신년 캐릭터와 뽑기완화(필그림 위시리스트 추가)가 호평이다. 현재 흐름으로 봤을 때, P와 Q가 견조히 유지되며, 올해도 글로벌 니케(중국제외)는 작년과 유사하거나 소폭 하락하는 수준의 매출을 예상한다. 물론, 지금 중요한 것은 중국 니케다. 1/9사전예약 시작했고, 2Q 출시 확실시 된다. 사전예약자 800만명 목표다. 이는 PEER의 3배로 긍정적이다. 텐센트의 적극적 마케팅 활동으로 좋은 마케팅 성과 거둘 가능성이 높다고 판단한다. 다만 중요한 것은 속도로, 추후 마케팅 반응 보고 실적 조정 가능성은 열어둔다. 흥행 판단하기위해 0) 사전예약자수 1) 미래시, 2) 검열, 3) VPN, 4) 텐센트 퍼블리싱, 5) 게임인기 및 피어그룹 분석 필요하다."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "4Q24 시프트업 실적은 매출액 562억원, 영업이익 420억원으로 컨센서스 부합 예상한 다. 니케 4Q24 매출액은 3Q24 1주년 매출과 유사한 447억원 예상한다. 2주년 신규 캐릭 터가 1주년 캐릭터 대비 성능이 압도적이진 않았음에도, 견조한 트래픽과 신규유저 유입세 증가,여기에 환율 효과 더해지며 충분히 선방한 것으로 보인다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2024년10월 91,000원까지 높아졌다가 2024년11월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2025.01.13 목표가 80,000 투자의견 BUY

- 2024.11.13 목표가 76,000 투자의견 BUY

- 2024.10.29 목표가 91,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.13 목표가 80,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2025.01.10 목표가 80,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.01.09 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권

- 2025.01.09 목표가 80,000 투자의견 BUY KB증권