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올해 상반기 기업공개(IPO) 시장 최대어로 꼽힌 HD현대마린솔루션이 유가증권시장(코스피) 상장 첫날 공모가 대비 90%가 넘는 상승률을 기록했다. 지난 2022년 상장한 LG에너지솔루션 이후 공모금액 면에서 최대 규모 IPO인 데다 수요예측과 일반청약에서 흥행을 거둔 만큼 ‘따블’(공모가 대비 주가 2배)에 대한 기대도 있었으나 이는 달성하지 못했다.  

5월8일 마켓포인트에 따르면 이날 상장한 HD현대마린솔루션(443060)은 공모가(8만3400원) 대비 8만500원(96.52%) 오른 16만3900원에 거래를 마쳤다. 공모가 대비 43.76% 오른 시초가로 시작하며 시장의 기대에는 미치지 못하는 모습을 보였으나 오후 들어 매수세가 몰리면서 상승 폭이 커졌다. 장중 한때는 주가가 99.16% 오른 16만6100원을 나타내면서 ‘따블’에 육박하기도 했다.  

애초 증권가에선 HD현대마린솔루션이 최종 공모가를 시장 친화적으로 정한 데다 상장 첫날 유통 가능한 주식 수가 비교적 적다는 점을 들어 ‘따블’에 성공하리란 기대를 나타냈다. 이날 유통 가능한 주식 수는 441만7880주였으며, 전체 상장 주식 수의 9.9%에 불과하다. 최근 상장 종목의 상장일 유통 가능한 주식 수가 전체의 10~30% 수준에 이르는 것과 비교하면 적은 수치라는 평가다. 

그러나 개인과 외국인 투자자의 매도세가 몰리면서 주가 상승 폭이 제한됐다는 평가가 나온다. 특히 해외 기관이 배정받은 물량의 99%가 의무 보유 확약을 하지 않아 이날 자유롭게 매도할 수 있었다. 이날 개인과 외국인은 HD현대마린솔루션을 각각 805억원, 562억원치 순매도한 데 반해 기관은 1397억원치를 사들이는 모습을 보였다.  

일각에선 최근 한풀 꺾인 IPO 시장 분위기 속에서 HD현대마린솔루션이 선방했다는 평가도 나온다. 지난달 말 이후 상장한 종목들의경우 상장 첫날 공모가 대비 종가 상승률이 60%에도 미치지 못하는 모습을 보여왔다. 특히, 조(兆) 단위가 넘는 규모의 기업이 상장하는 과정에서 공모가 대비 종가 상승률이 90%를 웃돌았다는 점을 고무적으로 보는 평가도 있다. 

HD현대마린솔루션의 시가총액은 공모가 기준 3조7071억원에서 이날 종가 기준 7조2854억원까지 불어났다. 이에 따라 HD현대마린솔루션은 SK바이오팜(326030)과 현대글로비스(086280)를 제치고 코스피 시가총액 순위 56위에 자리 잡았다. 이에 코스피200 지수에 특례 편입할 가능성도 엿보인다.  

HD현대마린솔루션은 상장을 통해 마련된 자금을 △물류센터 구축·고도화 △국내·해외 항만 창고 확보 △선박 관리회사 인수 △클라우드 관리 체계 구축 △수리 조선소 네트워크 구축 등에 활용해 글로벌 친환경 선박 개조 시장을 선도하고 디지털 솔루션 기반 플랫폼 기업으로의 전환에 속도를 높인다는 계획이다.  

한편, 중복(쪼개기) 상장에 대한 지적에도 모회사인 HD현대(267250)는 이날 전 거래일보다 2100원(3.26%) 오른 6만6500원으로 거래를 마쳤다. 다만, HD현대의 조선 중간지주사인 HD한국조선해양(009540)은 전 거래일보다 1700원(1.28%) 내린 13만800원에 거래를 마쳤고, HD현대중공업(329180)과 HD현대미포(010620)도 각각 1.86%, 2.34% 약세를 나타냈다. 

최근 당국의 밸류업 강조 속 '쪼개기' 상장이라는 비판을 받았던 HD현대마린솔루션은 코스피 상장을 통해 글로벌 선박 토털 서비스 기업으로 거듭나 이를 극복하겠다는 의지를 보였다.

HD현대마린솔루션은 5월8일 코스피에 상장했다. 

HD현대마린솔루션은 증가하는 선박 애프터마켓 수요에 대응하기 위해 2016년 현대중공업의 애프터서비스(AS) 사업부를 물적 분할해 탄생해 선박 AM, 친환경 선박 개조, 선박 디지털 케어 및 플랫폼, 벙커링 등 선박의 전 생애주기에 걸친 토털솔루션을 제공하고 있는 회사다.HD현대의 친환경 선박에 대한 높은 기술력을 바탕으로 한 HD현대마린솔루션은 2017년 매출 2403억원 이후 연평균 35%의 높은 성장세를 보이며 2023년 1조4305억원으로 성장했다. 지난해 영업이익률도 14.1%일만큼 알짜 회사다.이 때문에 HD현대마린솔루션의 코스피 상장은 일반 투자자를 대상으로 실시한 공모 청약 경쟁률이 255대 1, 공모액은 8만3400원, 공모가 기준 시가총액만 3조7017억원에 달할 만큼 시장의 높은 관심을 받았다.그러나 HD현대마린솔루션은 최근 당국이 밸류업 프로그램을 강조하고 있는 상황에서 HD현대가 핵심 사업부를 물적분할해 자회사를 상장하는 '중복 상장' 비판을 받았다. 자회사가 중복 상장되면서 모회사 주가가 떨어지고, 이는 바로 주주 가치를 훼손시키고 장기 투자를 저해한다는 비판이었다.

그럼에도 HD현대마린솔루션은 공모를 강행했다. 이는 회사의 주력인 애프터마켓 시장을 넘어 글로벌 토털 솔루션 회사로 거듭나기 위함이다.HD현대마린솔루션은 8일, 상장을 통해 마련된 자금을 ▲물류센터 구축 및 고도화 ▲국내 및 해외 항만 창고 확보 ▲선박 관리회사 인수 ▲클라우드 관리 체계 구축 ▲수리 조선소 네트워크 구축 등에 활용하겠다고 밝혔다.HD현대마린솔루션은 이같은 투자를 바탕으로 글로벌 친환경 선박 개조 시장을 선도하고, 디지털 솔루션 기반 플랫폼 기업으로의 전환을 가속화할 계획이다.이미 매년 5만 건의 구매 오더와 8만 건 이상의 부품 배송이 진행되고 있고, 한국 부산, 네덜란드 로테르담, 미국 휴스턴, 싱가포르, 두바이 등에 창고를 갖고 있는 등 글로벌 인프라망을 갖고 있지만 이를 보다 확장해 애프터마켓 사업과 함께 친환경 관련 사업을 키우겠다는 것이다.HD현대마린솔루션은 친환경 선박 개조를 위해 국제 수리조선소 네트워크도 구축한다. HD현대마린솔루션은 이를 위해 해외 조선사의 지분을 확보하는 방안도 추진 중이다. 이를 통해 국내 조선사들의 유휴 도크가 부족해 선박 개조를 하기 어려운 문제를 극복한다.HD현대 관계자는 "친환경 선박 개조를 꼭 국내에서 해야 하는 것은 아니다"라며 "우리 인프라망을 가진 장소에서 부품을 보내 개조할 수도 있다"고 말했다. 이 관계자는 "다양한 인프라망을 확보해 기술력을 고도화하고 관련 산업을 발전시키려 한다"며 "해외 조선사 지분 투자도 경영권 확보 차원이 아니라 수리 우선권 등을 확보하려는 것"이라고 설명했다.미래 사업성을 인정받으며 화려한 증시 데뷔를 진행한 HD현대마린솔루션은 이날 선박의 생애주기 전반에 걸친 토털 해양 솔루션 제공 회사로의 성장을 공식화해 시장에서 어떤 평가를 받을지 주목된다. 

작년 연결기준 매출액은 1조4304.63억으로 전년대비 7.25% 증가. 영업이익은 2014.72억으로 41.93% 증가. 당기순이익은 1511.16억으로 44.02% 증가. 

HD현대그룹 계열의 선박 After Service 업체. 신조 인도 이후 선박의 생애주기 전반을 아우르는 "Total Marine Solution Provider"로, 주요 사업으로는 선박부품/서비스의 공급, HD현대그룹 건조 선박의 유/무상보증 대행으로 구성되는 'AM(After Market) 솔루션' 사업, 인도 선박 출항유 공급 및 운항 연료 제공 서비스를 제공하며 고객 확보 채널로 시너지를 창출하는 '벙커링' 사업, 강화되는 환경규제에 대응하기 위하여 선주/선사의 요구에 맞춰 Turn-key 방식으로 개조공사를 수행하는 '친환경 Retrofit' 사업, 전동화를 비롯하여 스마트쉽 및 자율운항, 디지털플랫폼 등 선박의 디지털 전환과 관련되는 'SDV(Software Defined Vehicle)' 사업을 영위. AM 솔루션 ? 벙커링 사업 매출 비중이 높음.
최대주주는 HD현대(55.8%), 주요주주는 Global Vessel Solutions, L.P.(24.2%). 

2022년 연결기준 매출액은 1조3337.99억으로 전년대비22.62% 증가. 영업이익은 1419.50억으로 25.64% 증가. 당기순이익은 1049.27억으로 17.15% 증가.  

5월8일 상장, 당일 111500원에서 저점을 찍은 후 9일 195000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 10일 145600원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 손절점을 확실히 하신다면 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯보여집니다.

손절점은 169300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 176300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 194000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 213400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.