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◆ Report briefing

단기적으로 보수적 접근 필요

유안타증권에서 시지트로닉스(429270)에 대해 "실리콘 기반의 광·개별소자(ESD, Sensor, Power)를 주력으로 생산 및 판매. 동사 주가는 2024년 7월 22일 갈륨옥사이드(Ga2O3)를 활용한 SBD(Schottky Barrier Diode) 개발 소식에 상한가를 기록한 이후 부진하였으며, 12월 12일 종가 기준 연중 고점대비 하락폭은 -72%. 매크로 수요 둔화에 대한 우려와 IT 웨어러블 수요 부진, 동사 영업적자 지속에 대한 우려 등이 반영되었을 것으로 추정. 한편 GaN Power/RF 포함 화합물 반도체 사업의 단기적인 사업화 가시성은 높지 않은 것으로 파악. 단기적으로 신사업 모멘텀과 펀더멘털 개선이 어려울 것으로 예상함에 따라, 동사에 대한 보수적인 접근이 필요하다는 판단."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2024년 예상 연간 매출액과 영업적자는 각각 128억원(YoY +2%), -55억원(OPM -43%, YoY 적지)을 기록할 것으로 추정. 2025년 예상 연간 매출액과 영업적자는 각각 159억원(YoY +25%), -50억원(OPM -31%, YoY 적지)으로 전망. 1) ESD 소자의 예상 매출액은 130억원(YoY +16%)으로, LED 조명의 수명 도래에 따른 교체수요가 이어지고, 해외 신규 자동차 LED 고객사 확보를 예상하기 때문. 2) Sensor 소자의 예상 매출액은 23억원(YoY +118%)으로, 국내 Set 업체의 스마트워치 신제품향 BB-PD 제품을 공급하며, 신규 응용처로의 진입도 가시화될 것으로 기대하기 때문. 다만, ESD 제품 믹스 악화에 따라 유의미한 영업적자 축소는 어려울 것."라고 밝혔다.