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KB증권은 3월14일 삼성그룹 전자 계열사들이 꿈의 기판으로 불리는 '유리 기판' 조기 상용화를 위한 연구개발에 힘을 모은단 소식이 전해진 가운데 관련 수혜주를 언급했다.

이 증권사 이창민 연구원은 "삼성전기가 유리 기판의 연구개발 및 양산을 담당하고, 삼성전자는 반도체와 기판의 결합, 삼성디스플레이는 유리 공정 관련 역할을 맡을 것으로 전망된다"고 밝혔다.

이 연구원은 "삼성전기는 지난 1월 'CES 2024'에서 미래 신사업으로 실리콘 캐퍼시터·전장 카메라용 하이브리드 렌즈·소형 전고체 전지·고체산화물 수전해전지 등과 함께 유리 기판 사업 추진을 발표한 바 있는데, 올해 중 세종 파일럿 라인 가동을 시작으로 2025년에는 시제품 생산, 2026년에는 본격 양산에 착수할 것으로 예상된다"고 덧붙였다. 

이 연구원은 "기존에는 오버 스펙으로 분류됐던 유리 기판이 최근 들어 주목받게 된 건 인공지능(AI)의 급격한 확산"이라며 "향후 AI의 데이터 처리량이 기하급수적으로 늘어날 것으로 전망되는데, 현재 추세라면 2030년에는 유기 소재 기판이 2.5차원(D)·3D 패키징을 통한 트랜지스터 수 확장세를 감당하기 어려울 것으로 예상되기 때문"이라고 설명했다.

그는 이어 "이를 대비하기 위해 이르면 2026년부터는 고성능컴퓨팅(HPC) 업체들(인텔, 엔비디아, AMD 등)의 유리 기판 채용이 전망되며, AI 가속기와 서버 중앙처리장치(CPU) 등 하이엔드 제품에 선제적으로 탑재된 후 점차 채용 제품군이 확대될 것으로 예상된다"고 전망했다. 그러면서 "유리 기판의 상용화가 전망됨에 따라 유리 기판 양산을 계획중인 삼성전기와 앱솔릭스(SKC의 자회사), 레이저 드릴링 장비 업체인 필옵틱스, 유리 기판 검사장비 공급이 예상되는 기가비스 및 HB테크놀러지 등의 수혜가 기대된다"고 말했다. 

삼성전자(005930)의 ‘갤럭시 AI’ 공개 이후 국내 부품주들이 들썩이고 있다. 증권가는 다음으로 ‘윈도우 12’ 공개를 앞두고 있는 PC, 아직 인공지능(AI) 전략을 공식화하지 않은 애플의 행보에 따라 수혜를 받을 부품주들을 주목하고 있다.   

고의영 하이투자증권 연구원은 1월25일 “갤럭시S24 공개 행사를 관련 부품주의 셀온 이벤트로 보는 시각도 있었으나, 행사 이후 AI 기능에 대한 긍정적인 반응이 우려를 잠재우는 모습”이라며 “갤럭시 AI의 다음 기회가 하반기 윈도우 12 공개를 앞두고 있는 PC, 아직 AI 전략이 공식화되지 않은 애플에 있을 것으로 판단한다”고 말했다. 

AI PC에 대한 기대가 커지고 있다. 에이수스는 소비자들이 생산성 향상을 경험함에 따라 AI PC의 보급률이 가속화 될 것으로 보고있으며, HP는 AI PC의 3년 내 침투율이 40~60%에 이를 것으로 전망했다. 델은 올해까지 3억대의 PC가 4년의 사용기간을 넘긴 바 교체 주기의 도래를 예상하고 있다. 

고 연구원은 “다만 이 같은 장밋빛 전망에도 콤팔, 퀀타 등 주요 PC 외주생산 업체들은 고객사들이 여전히 신규 주문에 보수적인 입장이라 언급하고 있다”며 “실제로 미국 도매 업체들의 PC 재고액은 코로나19 이전 수준으로 낮아졌음에도, 중국의 PC 생산량을 보면 아직 의미 있는 비축 움직임은 없는 것으로 보인다”고 설명했다. 

이어 “메테오 레이트, 스냅드래곤 X 엘리트 등 신경망처리장치(NPU)를 탑재한 모바일 프로세서들이 이미 출시된 상황에서, 4분기로 예상되는 윈도우 12 공개를 기다리고 있는 분위기”라고 덧붙였다. 

에이서는 새로운 운영체제가 나오면 사용자경험(UX) 변화에 따라 소비자들의 PC 사용법이 ‘검색’이 아닌, ‘질문’이 될 수 있음을 주장했다. NPU 활용의 극대화를 통해 배터리 지속시간 증가, 동영상 업스케일링, 자연어 기반 검색 등 소비자들이 체감할 수 있는 변화들도 기대했다. 이 시기를 전후로 40TOPS 이상의 컴퓨팅 파워를 지원하는 인텔의 루나 레이크, AMD의 스트릭스 포인트도 출시될 전망이다. 

이와 관련한 부품주에 대해 고 연구원은 “이를 바탕으로, PC 컴포넌트에 대한 빌드업이 재개된다면 적층세라믹캐패시터(MLCC), 플립칩-볼그리드어레이(FC-BGA) 및 반도체기판 검사장비에 기회가 있을 것으로 판단한다”며 “삼성전기(009150), 대덕전자(353200), 기가비스(420770) 등에 관심을 갖는다“고 했다. 

애플의 AI 전략은 아직 뚜렷하지 않지만, 지난 10년간 가장 많은 AI 스타트업을 인수하고 지난해 말 공개된 논문을 통해 경량화 AI 모델과 생성형 AI 도구를 준비하고 있는 것으로 확인됐다고 짚었다.  

우선 애플은 기기의 D램이 부족한 상황에서 낸드 자원을 활용해 AI 모델을 탑재하는 방법을 연구하고 있다. 당장 하반기 아이폰의 D램 탑재량이 의미 있게 늘지 않더라도 온 디바이스 AI를 기대할 수 있게 하는 대목이란평가다. 

애플이 선보인 오픈소스 기반 멀티모달 대규모 언어모델(LLM) 페렛(Ferret)은 가중치는 70억개, 130억개로 경량화 AI 모델이다. 여타 경쟁사의 AI 모델 대비 공간을 이해하고 이미지를 분석하는데 특화된 것으로 봤다. 

애플의 ‘휴먼 가우시안 스플렛(HUGS)’은 3D 스캐너 없이도 움직이는 아바타를 만드는 등 새로운 미디어 컨텐츠를 창작할 수 있다. 아이폰과 비전 프로와 연계될 가능성이 있다고 전망했다. 

고 연구원은 “AI 모델로 객체 인식 정확도를 높이고, AI 도구로 새로운 컨텐츠를 만드는 등 애플의 AI 전략은 이미지·동영상 컨텐츠 확대에 초점이 맞추어져 있는 것으로 보인다”며 “그러나 iOS 진영의 업체들은 이와 관련된 기대를 받고 있지 못하다. 갤럭시S 등 안드로이드 진영의 벤더들이 온 디바이스 AI로 인한 수요 개선 기대를 반영하고 있는 것과 대조적”이라고 했다. 

애플 AI 전략 관련 부품주에 대해서는 “애플이 6월 WWDC에서 AI 전략을 구체화할 것으로 기대되고 있다”며 “LG이노텍(011070), 비에이치(090460) 등 주요 벤더들에 대한 잠재적인 투자 기회가 있을 것으로 판단한다”고 전했다. 

반도체기판 검사 전문기업 기가비스는 제60회 무역의 날을 맞이해 '7000만불 수출의 탑'과 산업통상자원부 장관 표창, 대통령 표창을 수상했다고 12월6일 밝혔다.      

회사 측에 따르면 기가비스는 일본, 중국, 대만, 국내 등 글로벌 주요 FC-BGA(플립칩볼그리드어레이) 업체에 지속적으로 장비를 납품해 해외 시장 개척과 수출 증대에 공로를 인정받았다.      

기가비스는 광학 기술을 이용해 반도체 기판을 검사·수리하는 기업이다. 기술력을 기반으로 자동광학검사설비(AOI), 자동광학수리설비(AOR) 등을 개발해 일본을 중심으로 대만, 동남아, 미주 시장까지 진출했다.      

강해철 기가비스 대표는 "이번 무역의 날 수상은 기업 경쟁력과 노력을 인정받는 결과"라며 "향후에도 제품 경쟁력 확보와 신규 기술 개발을 통한 글로벌 수출 확대를 이어가 국가 경제에 지속적으로 기여하겠다"고 말했다.   

반도체 기판 검사 및 수리 장비 전문 기업 기가비스가 공모자금을 밑천 삼아 생산능력(CAPA) 확장을 추진한다. 고성능 반도체 수요 증가에 따라 주력 장비의 수주가 물밀듯이 밀려온만큼 생산 시설 확충이 불가피한 상황이다. 기업공개(IPO) 준비 과정에서 공모 자금의 절반 이상을 시설 자금으로 책정한 배경이다.

갓 상장한 새내기주가 글로벌 지수에 새롭게 편입될 수 있었던 것도 중장기적 관점에서 지속적인 성장세를 이어갈 수 있을 것이란 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 이번에 우수한 기술 인력 수급이 용이하고 하이테크 서플라인 체인이 발달한 경기도 화성시 동탄면에 깃발을 꼽는다. 생산 능력 확장을 통한 매출 증대뿐 아니라 국내외 고객의 수요 확대에 적극 대응할 방침이다.

기가비스는 지난 8월 세계 주가 지수인 '모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)' 스몰캡 지수신규 편입 종목에 선정됐다. MSCI 지수는 외국인 투자의 핵심 벤치마크 역할을 한다. 이달 1일부터 ‘MSCI Global Small Cap Index’에 본격적으로 편입됐다. 아직 주가는 힘을 받지 못하고 있지만 향후 글로벌 신뢰도와 인지도를 강화할 수 있을 것으로 전망된다.

지난 5월 24일 상장한 기가비스는 반도체 기판 반도체 기판 자동광학검사기(AOI)와 자동광학수리기(AOR)를 제작·판매하고 있다. 특히 AOI 장비 분야 글로벌 1위 기업이다. 반도체 기판 중 최고 사양인 FC-BGA(Flip Chip–Ball Grid Array)의 결함을 검사하고, 레이저 가공 기술을 통해 불량을 수리해 수율을 향상시키는 장비를 생산하는 것이 경쟁력이다.

FC-BGA를 제조하는 최상위 제조사에 설비를 공급하고 있으며 경쟁 업체는 미국의 KLA, 중국의 CIMS, 일본의 Inspec 등이다.

이번에 코스닥 상장을 통해 약 954억원의 자금이 유입됐다. 구주 매출 자금과 상장 발행 비용 등을 제외하고 순수하게 유입된 금액은 866억4922만원 수준이다. 기가비스는 이중 490억원을 시설자금으로 배정하며 힘을 줬다. 전방산업의 수요에 대응하고 급변하는 트렌드 속에서 기술 리더십을 점유하기 위해 생산 능력 확충이 필수라고 판단했기 때문이다. 수주 확대가 곧 매출 증가로 이어지기 때문에 시설 투자를 미룰 이유는 없었다.

기가비스 검사 장비의 수요가 증가하는 것은 반도체 성능 향상에 따라 기술 및 고도화로 제조 난이도가 올라가면서 불량품 발생률이 높아지고 있다. 이에 따라 불량품을 줄여 제조 수율을 개선할 기판 점검 및 수리 기술의 중요성이 커지고 있다.

특히 미국과 중국의 반도체 패권 경쟁이 불거지며 지난해 중국 기업을 새롭게 고객사로 맞았다. 신규 고객사 증가뿐 아니라 전반적으로 주요 고객사들이 FC-BGA 캐파 증설에 나서고 있어 검사 장비를 공급하는 기가비스도 추가적인 생산 시설이 필요한 상황이다.

수주 잔고와 공장 가동률을 통해 전방 시장 확대에 따른 수요 증가를 체감할 수 있다. 기가비스의 작년 말 기준 수주잔고는 1228억원 수준이다. 2020년 182억원, 2021년에는 695억원 수준이었다. 

2년 새 수주 잔고가 약 7배 정도 늘었다. 최근 추가 수주 소식도 들려오고 있다. 지난 6월 고집적 회로 필름 전문 제조기업으로부터 25억원 규모의 검사 설비를 수주했고 일본 반도체 기판 제조사와 32억원 규모의 설비 공급 계약도 체결했다.

이에 따라 평균 공장 가동률도 높아졌다. 2020년 86%, 2021년 88.1%에서 2022년 말 92.2%까지 증가했다. 상반기 말 AOI 기준 가동률은 85%다. 인라인 설비(FA)는 92% 수준이다. 하반기 공장 가동률은 더 높아질 것으로 보인다.

기가비스의 제품 생산 특성 상 제품의 설계 이후 제품의 조립을 위해서 물리적인 공간의 확보는 제품 생산 능력을 결정 짓는 매우 중요한 요소다. 장비 생산이 많아 질수록 생산 후 최종 장비를 적재해둘 공간도 필요하다. 특히 고성능 FC-BGA는 고속 신호에 대응하기 위해 제품 면적이 일반 기판의 4배쯤에 달하기 때문에 이를 검사하는 장비도 커지기 때문에 넉넉한 공간이 필요한 것이다.

기가비스는 공모 과정에서는 본사인 경기도 평택 진위군에서 가깝고 신규로 건설이 예정된 곳으로 부지 확장 이전을 계획했는데 여러 논의 끝에 경기도 화성시 동탄면으로 부지를 정한 것으로 보인다.

기가비스는 9월14일 경기도 화성시 동탄산단 3길 20-5(방교동)의 토지 9764.4㎡/ 건물 1만780.2㎡의 부지를 양수하는 계약을 체결했다고 공시했다. 양수 금액은 총 325억원이며 계약 체결일인 14일 계약금 32억5000만원을 지급했다. 다음달 말 중도금 65억원, 내년 1월 말 잔금 227억5000만원을 치를 계획이다. 계획대로라면 내년에 입주가 가능할 것으로 보인다.

기가비스 측은 "유형 자산 양수는 생산능력 확대를 통한 매출증대와 중장기 성장을 위한 생산 시설을 확보하는 것으로 국내외 고객 수요 확대에 대응할 수 있을 것"이라고 밝혔다.   

작년 3분기 개별기준 매출액은 112.31억으로 전년동기대비 69.59% 감소. 영업이익은 23.23억으로 19.74% 감소. 당기순이익은 32.99억으로 19.59% 감소. 

3분기 누적 매출액은 704.79억으로 1.46% 감소. 영업이익은 269.62억으로 54.34% 증가. 당기순이익은 262.90억으로 56.93% 증가. 

반도체 기판 광학검사(AOI) 및 수리장비(AOR) 전문 업체. 반도체 기판의 결함 검출을 통한 품질 관리, 불량의 수리를 통한 수율 향상, 결함 데이터의 집계 및 관리를 통한 생산 공정 관리의 TotalSolution을 제공하고 있으며, 통합적인 품질과 수율, 공정 관리를 위해 AOI(자동광학검사기), AOR(Automatic Optical Repair), VRS(Verify/Repair System)와 같은 단독 설비와 더불어 단독 설비를 연결한 완전 자동화 설비인 In-Line설비(자동화 설비), 그리고 이들 설비의 효율적인 운용을 위한 소프트웨어(DTS 등)를 제작하여 판매. AOI(자동광학검사기), AOR(Automatic Optical Repair) 매출 비중이 높음. 최대주주는 김종준 외(64.71%). 

2022년 개별기준 매출액은 997.28억으로 전년대비 126.79% 증가. 영업이익은 338.26억으로 112.33% 증가. 당기순이익은 277.51억으로 92.06% 증가. 

작년 11월1일 56700원에서 최저점을 찍은 후 올 1월24일 83800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월12일 60500원에서 저점을 찍은 후 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다, 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 63200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 65800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  72400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 79700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.