thinkpool

◆ Report briefing

무협 일번지: 핑거스토리

유안타증권에서 핑거스토리(417180)에 대해 "무협 특화 플랫폼 '무툰' 운영사. 업계 후발 주자임에도 불구 설립 이후 매년 실적 개선세를 기록하며 시장 내 M/S 확대를 지속하고 있음. 지난 3년간 매출액 연평균 성장률은 약 28.9%에 달하였고, 5% 수준을 상회하는 안정적인 마진율을 달성. 1Q23 매출액과 영업이익은 각각 46억원, 3억원을 기록하였고, 마진률(OPM: 6.3%) 개선세도 지속되었음. 올 한해 점진적인 실적 개선세도 가능할 전망인데, 근거는 1) '무툰' 가입자수 확대 기조, 2) 20%를 상회하는 결제 전환률, 3) 재결제 비율 상승 추세 등"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "안정적인 플랫폼 운영 실적을 기반으로 자체 IP 확보를 통한 중장기적 성장 전략을 이어갈 전망. 우선, 외부 스튜디오와의 제작 협업을 통해 일정 부분 IP를 확보하는 전략을 시작으로 인하우스 제작 시스템을 구축(스튜디오 M&A 등)해 자체 제작 콘텐츠를 확대한다는 전략. 자체 IP 확보를 통한 가입자 수 확대 및 2차 판권 수익과 부가 수익 창출 비즈니스 확대가 장기적인 성장 동력이 될 전망"라고 밝혔다.