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LS증권에서 21일 HPSP(403870)에 대해 "2Q24 Review: 컨센서스 하회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

LS증권 차용호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 LS증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 HPSP(403870)에 대해 "2Q24 별도 실적은 매출액 273억원(-28%QoQ, -43%YoY), 영업이익 120억원(-40%QoQ, -58%YoY, OPM 44.1%)으로 시장 컨센서스 매출액 310억원, 영업이익 150억원 및 당사 추정치 대비 하회. 다만 장비 1대의 실적 인식이 이연되었다는 점을 감안한다면 매출액 하회폭이 크지 않았음. 수익성 저하는 신사옥 이전으로 인한 감가상각비 증가 영향이 일부 있었지만 매출액 감소로 인한 고정비 비중 증가가 주요 요인이었기 때문에 향후 매출액의 증가와 함께 회복될 것. 2024년 별도 실적은 매출액 1,767억원(-3%YoY), 영업이익 899억원(-8%YoY, OPM 50.9%)으로 추정."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 47,000원으로 실적 추정치 및 Target P/E 조정에 따라 기존 대비 -16% 하향. 현 주가는 12M Fwd P/E 기준 23x로 특허 소송 및 경쟁사 진입으로 인한 독점 지위 우려로 인해 과거 평균 P/E 중단을 하회하고 있음. 다만 심판 이후 법원 소송 진행 및 안정성 평가의 과정이 남은 만큼 9월 심판 결과와 무관하게 경쟁사 진입은 시장 예상 대비 늦게 이루어질 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 42,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년1월 56,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 47,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.08.21 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2024.04.09 목표가 56,000 투자의견 BUY

- 2024.01.23 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.20 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.21 목표가 47,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.08.16 목표가 42,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.16 목표가 46,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.08.16 목표가 42,000 투자의견 BUY BNK투자증권